循序漸進

對那些有著痛苦經(jīng)歷的人來說，遺忘能讓他們減輕痛苦。比如對孩子們來說，遺忘是學(xué)習(xí)語言所必需的，父母教導(dǎo)孩子學(xué)習(xí)語言時，需要用“嬰兒語言”和孩子對話，而不是使用有著復(fù)雜語法結(jié)構(gòu)的句子，因為復(fù)雜句子會使孩子的語言發(fā)展受到阻礙。父母對孩子進行限制性輸入，就是在無意識地支持這種適應(yīng)性缺陷。這也是“從小事做起”的循序漸進原則。

“從小事做起”在期貨交易中也非常有用。筆者認(rèn)為，一個投資者在精力、財力捉襟見肘時比在兩者都很富足時交易更穩(wěn)定。同樣的，如果一個有錢人給你一筆巨款讓你做交易，這項計劃很可能會失敗。循序漸進原則在人類和企業(yè)的發(fā)展中無疑是一種可行性選擇。由此可見，資金限制本身并沒有什么壞處，它的好壞只針對當(dāng)前的任務(wù)，因為我們生命中的大部分階段處于不成熟時期，身體不成熟、精神不成熟、思維不成熟，需要“從小事做起”，慢慢達到更好的狀態(tài)。

1/N法則

將用于投資的資金平均分配給N只基金，這是一般人憑直覺遵循的均等投資原則。你會不會覺得這樣憑直覺做事很幼稚，認(rèn)為投資者應(yīng)該經(jīng)過認(rèn)真、縝密的分析選擇幾只基金進行投資，而不是平均分配資金，也就是遵循最佳分配原則。筆者最近做了一個研究，把手中的資金分成兩份，在兩個賬戶中進行操作，一個賬戶是將資金按照分析結(jié)果分配到10只股票上，并追蹤上證指數(shù)的變化，另一個賬戶是將資金平均分配到10只創(chuàng)業(yè)板股票中。一段時間后，結(jié)果顯示，最佳分配原則并未勝過簡單的1/N法則。

復(fù)雜策略是根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)進行計算的，數(shù)據(jù)分為兩類，一類是用于預(yù)測將來的有用信息，一類是不可預(yù)測將來的武斷信息或者說是錯誤信息。但是，由于將來是未知的，所以在結(jié)果發(fā)生之前，我們幾乎不可能區(qū)分這兩類信息。因此，運用復(fù)雜策略往往無法排除武斷信息。不過，1/N法則并非任何時候都勝過最優(yōu)策略。有一項研究表明，將某人的財產(chǎn)分成50份，復(fù)雜策略需要經(jīng)過500年才能戰(zhàn)勝1/N法則。相比之下，簡單法則徹底拋開以前的信息，恰好避開了錯誤數(shù)據(jù)。

投資顧問經(jīng)常告誡我們，如果想在股市賺錢，就不能只憑自己的直覺進行交易，而是要求助專業(yè)人士或復(fù)雜的計算機程序。事實真的是這樣嗎？

在一場美國金融類雜志組織的選股大賽中，那些對股票一無所知、甚至都沒聽說過備選股票的人，基于直覺而選出的投資組合整體上漲了2.5%，而那些業(yè)內(nèi)投資專家選出的股票組合則整體下跌了18.5%。比賽結(jié)果還顯示，知道股票越少的女性憑直覺選出的投資組合，比男人選出的投資組合賺的錢更多。筆者認(rèn)為，適當(dāng)?shù)摹盁o知”比豐富的知識更有用。

少即是多

生活中，人們往往會遵循這樣一條簡單法則，即“買東西要買自己知道的品牌”。事實上，只有在你或多或少懂得一點時，這個原則才有效，也就是說，當(dāng)你聽說過一些股票，并非很多股票時，這個方法比較有效。

有選擇是好事，選擇越多就越好，這是全球商業(yè)的信條。一條理性的選擇理論認(rèn)為，人們會衡量每一種選擇的成本與收益，然后選擇他們最喜歡的一種。選擇越多，就越可能作出最好的選擇，越能讓顧客滿意嗎？人類的大腦并不是這樣運行的，人腦能消化的信息是有限的，這種限制就類似短期記憶能力。

相關(guān)研究表明，在一家超市里，在有24種果醬可供選擇的情況下，只有3%的顧客會購買一兩種果醬。然而，當(dāng)只有6種果醬可供選擇時，30%的顧客會購買。當(dāng)選擇過于繁雜時，消費者更容易被紛繁的品種吸引。而在選擇比較有限時，購買產(chǎn)品的顧客反而更多。

分別將投資高手和新手放在同一系列的自選股中進行選擇：第一種情況是在1分鐘內(nèi)完成選股，第二種情況是不加時間限制。結(jié)果顯示，在時間限制的壓力下，新手的表現(xiàn)要差一些。可令人驚奇的是，高手們在有時間限制的情況下選出的股票收益率更高。當(dāng)新手被提醒要集中注意力時，表現(xiàn)比分心時好，而高手們則恰恰相反，他們集中注意力時表現(xiàn)較差，分散注意力時表現(xiàn)卻更好。筆者認(rèn)為，可以這樣解釋這種明顯的悖論，即高手們的技能由大腦中的無意識部分實施，有意識的思考反而會成為干擾因素。

時間越長，外部提醒越多，有經(jīng)驗的專家卻并未像我們想象的一樣表現(xiàn)更好，這意味著，有時候想得太多，反而會拖累投資者自身的表現(xiàn)。所以，如果你經(jīng)驗豐富，那就別多想了。

直覺依據(jù)的信息少之又少，所以被認(rèn)為是不可信任的，這是因為我們將“越多越好”這種信條內(nèi)化了。然而，那些實驗卻揭露了一個驚人的事實：有限的時間和信息能改善我們的決策。在某種情況下，時間、信息或選項越少越好。這并不是說，少就一定好，而是選項的多寡處于一個中間水平，能取得最佳效果。

眾所周知，金融市場信息泛濫，甚至出現(xiàn)信息造成危害的情況，即便信息是免費的。錢和時間也并不是越多越好。很多行業(yè)知識和信息，可以作為“后見之明”，用以分析之前的市場，卻不能用來分析未來的市場。

適當(dāng)?shù)摹盁o知”，可以勝過大量的知識和信息。對訓(xùn)練有素的專家來說，直覺就是一種無意識技能，而過度思考會阻礙這種技能發(fā)揮作用。

我們擁有更多選擇時，很容易陷入矛盾。自選股過多，有時候會對投資者造成傷害，而層出不窮的信息會對投資收益造成傷害。好的直覺會忽略繁雜的信息，依靠經(jīng)驗法則作出決策。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP