K線的實(shí)體及上下影線對(duì)比

   大陽線、大陰線、小陽、小陰、十字星等諸多K線的個(gè)性范例構(gòu)成了一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中，這些范例根據(jù)日期的組合以及組合的程度表達(dá)了不同的市場(chǎng)行為，還在一定程度上為其未來發(fā)展提供著細(xì)微的暗示。

   實(shí)體大小代表內(nèi)在動(dòng)力，實(shí)體越大，上漲或下跌的趨勢(shì)越是明顯，反之趨勢(shì)則不明顯。以陽線為例，其實(shí)體就是收盤高于開盤的那部分，陽線實(shí)體越大說明多頭的動(dòng)力越足，就如質(zhì)量越大、速度越快的物體，其慣性沖力也越大，陽線實(shí)體越大代表其內(nèi)在上漲動(dòng)力也越大。同理，陰線實(shí)體越大，下跌動(dòng)力也越足。而影線代表可能的轉(zhuǎn)折信號(hào)，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格向這個(gè)方向變動(dòng)。即上影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格上漲；下影線越長(zhǎng)，越不利于價(jià)格下跌。

   2013年5月29日，豆粕1401合約和菜粕1401合約同樣以陽K線突破60日均線壓制而轉(zhuǎn)入階段性牛市行情中。但從5月28日的收盤價(jià)算起，至10月8日豆粕1401合約上漲了23.4%，而菜粕1401合約則上漲了18.4%，豆粕漲幅明顯高于菜粕漲幅，原因何在？在于兩個(gè)重要位置的K線不同。首先，5月29日突破當(dāng)日的K線，豆粕1401合約當(dāng)日K線實(shí)體陽線比菜粕1401合約長(zhǎng)，而豆粕1401合約當(dāng)日陽K線的上影線比菜粕1401合約短，這說明豆粕突破60日均線的多頭力量更充足，上漲的拋壓也相對(duì)較小。其次，二者8月15日再次突破前期2個(gè)月振蕩整理形態(tài)高位壓力后，連續(xù)3根K線的構(gòu)成出現(xiàn)很大差異。在8月16日至8月20日的3個(gè)交易日里，菜粕1401合約的K線一直保持實(shí)體比較長(zhǎng)的陰K線，這說明行情突破60日均線后處于多空慣性趨勢(shì)中，菜粕1401合約的空頭力量相對(duì)豆粕1401合約明顯增強(qiáng)。因此，投資者在交易中不僅可以根據(jù)這種K線實(shí)體及變化來推斷后期漲跌趨勢(shì)，還可以根據(jù)類似品種的差異來做“套利對(duì)沖”交易（如多豆粕1401合約，空菜粕1401合約的組合操作），將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，同時(shí)又能獲取不錯(cuò)的收益。

   K線的陰陽構(gòu)成及數(shù)量對(duì)比

   陰陽K線代表多空力量，陽線表示期貨品種正在上漲并可能繼續(xù)上漲，陰線表示其正在下跌并可能繼續(xù)下跌。以陽線為例，在經(jīng)過一段時(shí)間的多空博弈后，收盤高于開盤表明多頭占據(jù)上風(fēng)。根據(jù)牛頓力學(xué)定理，在沒有外力作用下，價(jià)格仍將按原有方向與速度運(yùn)行，因此陽線預(yù)示下一階段價(jià)格仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期維持慣性上沖。同理，陰線暗示著價(jià)格將繼續(xù)下跌。

   一般來說，在某個(gè)“可能的”階段性調(diào)整或反彈中，如果持續(xù)出現(xiàn)較多的陰K線或陽K線，則暗示后期價(jià)格階段性調(diào)整或反彈的幅度將加大。這時(shí)候投資者可先期投入部分資金做空或做多，待技術(shù)上進(jìn)一步突破確認(rèn)后，可加空或加多單。

   以5月28日股指期貨向上突破2600點(diǎn)后的K線表現(xiàn)為例。股指期貨在5月28日突破后連續(xù)收出4根陰K線，并且在第5個(gè)交易日收出中陰K線，確認(rèn)下破2600點(diǎn)，這說明前期為假突破，也意味著投資者可以反向做空股指。隨后12個(gè)交易日里，股指期貨重挫22%。一段時(shí)間內(nèi)陰陽K線的比例代表了空頭與多頭力量的對(duì)比，若兩者比例接近50%，則說明多空雙方相對(duì)平衡，期貨價(jià)格處于橫盤振蕩之中。

   K線的靈活合并和拆分

   兩根或多根K線合并即K線組合，合并后一段時(shí)間內(nèi)的多根K線便形成一根K線，這有助于投資者更簡(jiǎn)單地解讀和判斷未來價(jià)格趨向，此方法適合于對(duì)未來更長(zhǎng)周期的判斷。而一根K線拆分成兩根或多根K線，則有利于對(duì)未來短期價(jià)格變化進(jìn)行推斷。

   比如，可以將8月12日至8月28日玻璃1401合約的多根K線合并成一根K線，即帶長(zhǎng)上影線的小陰K線，這意味著玻璃對(duì)1400元/噸以及60日均線的突破沒有實(shí)質(zhì)性的多頭力量支撐，相反，卻暗示著有更強(qiáng)大的空頭力量介入。自8月29日起后一個(gè)多月的跌勢(shì)，也印證了這種判斷。

   在技術(shù)分析越發(fā)被普遍應(yīng)用的今日，單一的解讀和使用已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)多方的博弈，而是要求投資者更精深、更精細(xì)地認(rèn)識(shí)和挖掘市場(chǎng)的真正內(nèi)涵，即“識(shí)別”K線的真面目和存在的“陷阱”，這樣才能提高分析與操作成功的概率。

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