2012-2014年記賬式國債承銷團(tuán)成員，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國外匯交易中心，上海證券交易所，深圳證券交易所：

為促進(jìn)國債市場健康發(fā)展，規(guī)范記賬式國債招標(biāo)發(fā)行程序，財(cái)政部制定了《2012年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》，現(xiàn)予以公布，請(qǐng)照此執(zhí)行。

中華人民共和國財(cái)政部
二〇一一年十二月二十七日

附件：

2012年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則 

為規(guī)范記賬式國債招標(biāo)發(fā)行程序，促進(jìn)國債市場健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》等法律法規(guī)，制定本規(guī)則。

第一條 本規(guī)則所稱記賬式國債，是指財(cái)政部通過記賬式國債承銷團(tuán)向投資者發(fā)行的以電子方式記錄債權(quán)的可流通國債。

第二條 記賬式國債發(fā)行招標(biāo)通過財(cái)政部國債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)（以下簡稱招標(biāo)系統(tǒng)）進(jìn)行。招標(biāo)系統(tǒng)包括中心端和客戶端。2012-2014年記賬式國債承銷團(tuán)成員通過客戶端遠(yuǎn)程投標(biāo)。

第三條 招標(biāo)方式。

記賬式國債發(fā)行采用荷蘭式、美國式、混合式招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量。

（一）荷蘭式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率或利差時(shí)，全場最高中標(biāo)利率或利差為當(dāng)期國債票面利率或基本利差，各中標(biāo)國債承銷團(tuán)成員（以下簡稱中標(biāo)機(jī)構(gòu)）均按面值承銷；標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場最低中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格,各中標(biāo)機(jī)構(gòu)均按發(fā)行價(jià)格承銷。

（二）美國式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國債票面利率，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位利率與票面利率折算的價(jià)格承銷；標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格,中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷。標(biāo)的為利率時(shí)，高于全場加權(quán)平均中標(biāo)利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)；標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，低于全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。

（三）混合式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國債票面利率，低于或等于票面利率的標(biāo)位，按面值承銷；高于票面利率一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的利率與票面利率折算的價(jià)格承銷；高于票面利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格，高于或等于發(fā)行價(jià)格的標(biāo)位，按發(fā)行價(jià)格承銷；低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷，低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。

第四條 投標(biāo)限定。

（一）投標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度。利率或利差招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01%；價(jià)格招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度在財(cái)政部記賬式國債發(fā)行文件中規(guī)定。

（二）投標(biāo)量限定。國債承銷團(tuán)成員單期國債最低、最高投標(biāo)限額按各期國債競爭性招標(biāo)額的一定比例計(jì)算，具體是：乙類成員最低、最高投標(biāo)限額分別為當(dāng)期國債競爭性招標(biāo)額的0.5%、10%；甲類成員最低投標(biāo)限額為當(dāng)期國債競爭性招標(biāo)額的3%，不可追加的記賬式國債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國債競爭性招標(biāo)額的30%，可追加的記賬式國債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國債競爭性招標(biāo)額的25%。單一標(biāo)位最低投標(biāo)限額為0.2億元，最高投標(biāo)限額為30億元。投標(biāo)量變動(dòng)幅度為0.1億元的整數(shù)倍。

（三）最低承銷額限定。國債承銷團(tuán)成員單期國債最低承銷額(含追加承銷部分)按各期國債競爭性招標(biāo)額的一定比例計(jì)算，甲類成員為1%，乙類成員為0.2%。

上述比例均計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。

第五條 中標(biāo)原則。

（一）募入。按照低利率(利差)或高價(jià)格優(yōu)先的原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿招標(biāo)額或?qū)⑷坑行?biāo)位募完為止。

（二）競爭性招標(biāo)中，最高中標(biāo)利率標(biāo)位或最低中標(biāo)價(jià)格標(biāo)位上的投標(biāo)額大于剩余招標(biāo)額，以國債承銷團(tuán)成員在該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)重平均分配，取整至0.1億元，尾數(shù)按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。

第六條 追加投標(biāo)。

（一）對(duì)于允許追加承銷的記賬式國債，在競爭性招標(biāo)結(jié)束后，國債承銷團(tuán)甲類成員有權(quán)通過投標(biāo)追加承銷當(dāng)期國債。

（二）國債承銷團(tuán)甲類成員追加承銷額上限為該成員當(dāng)期國債競爭性中標(biāo)額的25%，計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。追加承銷額應(yīng)為0.1億元的整數(shù)倍。

（三）荷蘭式招標(biāo)追加承銷價(jià)格與競爭性招標(biāo)中標(biāo)價(jià)格相同；美國式和混合式招標(biāo)追加承銷價(jià)格，標(biāo)的為利率時(shí)為面值，標(biāo)的為價(jià)格時(shí)為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格。

第七條 債權(quán)登記、托管。

（一）債權(quán)托管機(jī)構(gòu)選擇。在招投標(biāo)工作結(jié)束后，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)通過招標(biāo)系統(tǒng)填制“債權(quán)托管申請(qǐng)書”，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱“國債登記公司”)，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱“證券登記公司”)上海、深圳分公司選擇托管。逾時(shí)未填制的，系統(tǒng)默認(rèn)全部在國債登記公司托管。

（二）券種注冊(cè)和承銷額度注冊(cè)。國債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司根據(jù)招標(biāo)結(jié)果辦理券種注冊(cè)，根據(jù)各中標(biāo)機(jī)構(gòu)選擇的債券托管數(shù)據(jù)為各中標(biāo)機(jī)構(gòu)辦理承銷額度注冊(cè)。

（三）債權(quán)登記和債權(quán)托管。國債發(fā)行繳款與債權(quán)確立方式以財(cái)政部記賬式國債發(fā)行文件規(guī)定為準(zhǔn)。對(duì)財(cái)政部記賬國債發(fā)行文件中規(guī)定為“財(cái)政部收到發(fā)行款后，通知國債登記公司確立債權(quán)”的，按以下方式處理：

1．債權(quán)登記日，國債登記公司辦理總債權(quán)登記、為認(rèn)購人辦理債權(quán)托管，證券登記公司上海、深圳分公司為認(rèn)購人辦理分托管部分的債權(quán)登記和托管。債權(quán)登記日為發(fā)行款繳款截止日次一個(gè)工作日。

2．財(cái)政部收到發(fā)行款后債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立。財(cái)政部如在發(fā)行款繳款截止日期前未足額收到中標(biāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)繳發(fā)行款，將不遲于債權(quán)登記日下午三點(diǎn)通知國債登記公司。國債登記公司辦理債權(quán)登記和托管時(shí)對(duì)財(cái)政部未收到發(fā)行款的相應(yīng)債權(quán)暫不辦理債權(quán)登記和托管；對(duì)涉及證券登記公司上海、深圳分公司分托管的部分，國債登記公司應(yīng)不遲于當(dāng)日下午四點(diǎn)書面通知證券登記公司上海、深圳分公司，后者辦理債權(quán)登記和托管時(shí)對(duì)財(cái)政部未收到發(fā)行款的相應(yīng)債權(quán)暫不辦理債權(quán)登記和托管。對(duì)于未辦理債權(quán)確認(rèn)的部分，財(cái)政部根據(jù)發(fā)行款收到情況另行通知國債登記公司處理。國債登記公司如在債權(quán)登記日下午三點(diǎn)未收到財(cái)政部關(guān)于不辦理全部或部分債權(quán)登記的通知，證券登記公司上海分公司、深圳分公司未在債權(quán)登記日下午四點(diǎn)收到國債登記公司關(guān)于不辦理全部或部分分托管債權(quán)的通知，即辦理全部債權(quán)登記和托管手續(xù)。

第八條 分銷。

記賬式國債分銷，是指在規(guī)定的分銷期內(nèi)，中標(biāo)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓中標(biāo)的全部或部分國債債權(quán)額度的行為。國債承銷團(tuán)成員間不得分銷。非國債承銷團(tuán)成員通過分銷獲得的國債債權(quán)額度，在分銷期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。國債承銷團(tuán)成員根據(jù)市場情況自定分銷價(jià)格。

第九條 應(yīng)急流程。

招標(biāo)系統(tǒng)客戶端出現(xiàn)技術(shù)問題，國債承銷團(tuán)成員可以在財(cái)政部記賬式國債發(fā)行文件所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將內(nèi)容齊全的“記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書”(格式見附件)傳真至國債登記公司，委托國債登記公司代為投標(biāo)。應(yīng)急投標(biāo)時(shí)間以國債登記公司收到 “記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書”的時(shí)間為準(zhǔn)。競爭性應(yīng)急投標(biāo)和追加應(yīng)急投標(biāo)的截止時(shí)間分別為當(dāng)期國債競爭性投標(biāo)和追加投標(biāo)截止時(shí)間，債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)截止時(shí)間為當(dāng)期國債債權(quán)托管截止時(shí)間。

如招標(biāo)系統(tǒng)中心端或通訊主干線運(yùn)行出現(xiàn)問題，財(cái)政部可以在招標(biāo)截止時(shí)間后延長應(yīng)急投標(biāo)時(shí)間半小時(shí)。

第十條 其他。

（一）本規(guī)則未盡事宜，以各期記賬式國債發(fā)行文件為準(zhǔn)。

（二）本規(guī)則自公布之日起施行，有效期截至2012年12月31日。

附：1.記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書

2.記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書

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