筆者周末去一個(gè)陌生的城市采風(fēng)，到了午飯時(shí)間便開(kāi)始尋找吃飯的地方，在商業(yè)街發(fā)現(xiàn)一家飯店門(mén)口人頭攢動(dòng)，等候者排起長(zhǎng)隊(duì)，筆者毫不猶豫加入隊(duì)伍。吃完飯之后卻發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏貴，味道并不好。經(jīng)過(guò)和當(dāng)?shù)厝私涣鞑胖?，這家店老板故意雇用一些人排隊(duì)，造成熱鬧的現(xiàn)象，吸引顧客前來(lái)，手段雖然不光彩，但卻極為有效，不少游客稀里糊涂就“上鉤”了。這不禁讓筆者想起另一件讓人啼笑皆非的事：有一家大型商場(chǎng)一日排起長(zhǎng)隊(duì)，筆者上前詢問(wèn)排隊(duì)原因，結(jié)果接連問(wèn)了幾個(gè)人都說(shuō)不知道，只是路過(guò)此處看很多人排隊(duì)便跟著排了起來(lái)。如果說(shuō)飯店門(mén)口的隊(duì)伍是為了解決吃飯這一具體問(wèn)題，那么這個(gè)案例中的人們?cè)诓涣私饽康牡那闆r下，只是純粹跟隨大多數(shù)人而做出自己的行為，這類現(xiàn)象反映了人們的從眾心理。

從眾心理

從眾（ conformity）是指群體成員在真實(shí)的或現(xiàn)象的群體壓力下其行為或信念上的改變，及其伴隨的行為方式。這個(gè)定義的實(shí)質(zhì)是，群體壓力使得個(gè)體改變其行為，并以某種方式來(lái)行動(dòng)，在沒(méi)有群體壓力時(shí)，個(gè)體是不會(huì)這樣做的。群體的壓力可能是明確的，也可能是含糊的，也就是定義中所說(shuō)的“真實(shí)的”或“想象的”。

除了人類以外，從眾現(xiàn)象廣泛存在于群居性動(dòng)物之中，可以說(shuō)，這是一種生存本能。在惡劣的生存環(huán)境中，群體可以提供安全庇護(hù)，跟隨群體的行為可以極大減少個(gè)體反應(yīng)時(shí)間，提高生存概率，而特立獨(dú)行可能會(huì)帶來(lái)滅頂之災(zāi)。在人類進(jìn)化過(guò)程中，為了生存發(fā)展，進(jìn)一步形成了維持群體一致性的顯著傾向和執(zhí)行機(jī)制，對(duì)于偏離者，群體則傾向于厭惡、拒絕和制裁。因此，任何人對(duì)于群體的偏離都是很大的冒險(xiǎn)。

阿希實(shí)驗(yàn)

心理學(xué)家阿希設(shè)計(jì)了一個(gè)研究方法，即將人們置于其他群體成員的意見(jiàn)之中，稱為阿希實(shí)驗(yàn)。第一輪實(shí)驗(yàn)要求被試分辨三條線段中相等的兩條，被試的回答都是正確的；第二輪實(shí)驗(yàn)當(dāng)被試走進(jìn)實(shí)驗(yàn)室時(shí)，已經(jīng)有幾個(gè)人在那里了（他們都是實(shí)驗(yàn)助手，即俗稱的“托兒”），倒數(shù)第二個(gè)回答的人是真正的被試。前面四個(gè)實(shí)驗(yàn)助手均給出了錯(cuò)誤答案。阿希發(fā)現(xiàn)，當(dāng)要求人們單獨(dú)判斷線條時(shí)，即沒(méi)有群體影響時(shí)，他們能輕松完成任務(wù)。然而，多數(shù)被試者在第二輪實(shí)驗(yàn)中附和了群體錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，即當(dāng)人們知道群體是錯(cuò)誤的，也會(huì)選擇從眾，只有四分之一被試能夠堅(jiān)持自己正確的意見(jiàn)。

從眾心理對(duì)投資的影響

研究表明，模糊的、困難的任務(wù)與較容易和清楚的任務(wù)相比，人們?cè)谕瓿汕罢邥r(shí)表現(xiàn)出更多的從眾行為。期貨市場(chǎng)是不確定性極強(qiáng)的一個(gè)市場(chǎng)，幾乎沒(méi)有確定的規(guī)律可循，無(wú)數(shù)投資專家都告誡人們要順應(yīng)趨勢(shì)，可是在趨勢(shì)實(shí)際走出之前，幾乎沒(méi)有人能夠分辨這是一次振蕩還是反轉(zhuǎn)。對(duì)于投資新手來(lái)說(shuō)，由于缺乏進(jìn)行適當(dāng)行為的知識(shí)，必須從其他途徑來(lái)獲得行為引導(dǎo)，在情境高度不確定的時(shí)候，其他人的行為最具有參照價(jià)值，因此投資者會(huì)大量瀏覽網(wǎng)絡(luò)信息，當(dāng)所有消息口徑空前一致時(shí)，人們傾向于認(rèn)為這就是可靠的參照系統(tǒng)。

大家可以思考一下，如果大多數(shù)人的想法是對(duì)的，為什么從市場(chǎng)賺走真金白銀的人不多？筆者曾做過(guò)一則關(guān)于實(shí)盤(pán)走勢(shì)與網(wǎng)絡(luò)評(píng)論之間相關(guān)性的研究，經(jīng)過(guò)對(duì)236000余條的信息篩選匯總后發(fā)現(xiàn)，在四次調(diào)整幅度超過(guò)百分之五十以上的行情變化之前，有82%的信息預(yù)測(cè)與實(shí)際后期走勢(shì)相反。在市場(chǎng)看法一致的情況下，站在大眾的對(duì)立面，無(wú)疑需要驚人的勇氣。人們跟隨群體行為的另一個(gè)很重要的原因是責(zé)任分散，如果在多數(shù)人都正確的情況下自己出錯(cuò)，會(huì)很難原諒自己，而如果跟隨大眾行為造成損失，人們多數(shù)會(huì)歸因于外在因素，從而逃避內(nèi)心的自責(zé)。這也是為什么2015年股市突然反轉(zhuǎn)，絕大多數(shù)人賬戶虧損，但是很多人看到別人也在虧損就會(huì)好受許多的原因。

撰寫(xiě)分析信息的專業(yè)人士也一樣存在群體壓力，因?yàn)橥顿Y者更愿意寬容那些在市場(chǎng)聲音一致的情況下出具附和意見(jiàn)的文章，而對(duì)于市場(chǎng)中少數(shù)不同意見(jiàn)的資訊，如果出現(xiàn)錯(cuò)誤會(huì)讓人記憶深刻，并且得到更加嚴(yán)厲的批評(píng)。

筆者認(rèn)識(shí)一位從業(yè)二十多年的職業(yè)期貨投資人，他幾乎從來(lái)不和大家討論行情走勢(shì)，甚至在別人討論的時(shí)候主動(dòng)回避，這一度讓筆者非常疑惑。后來(lái)他告訴筆者，他知道自己本質(zhì)上容易受到他人影響，所以為了培養(yǎng)獨(dú)立思考能力，隔絕外界信息的干擾，他很少參與到行情討論中——因?yàn)閯e人的意見(jiàn)并不一定是正確的，而如果受到干擾，反而可能會(huì)影響自己的交易思路。投資經(jīng)典書(shū)籍《股票大作手回憶錄》中也有類似內(nèi)容，作者以自己在聯(lián)合太平洋這只股票投資上堅(jiān)持自己的判斷，頂住所有壓力，最后獲得巨額利潤(rùn)的例子說(shuō)明了“孤獨(dú)是投機(jī)商的宿命，人是容易被左右的動(dòng)物，要堅(jiān)持獨(dú)立思考”這個(gè)簡(jiǎn)單卻難以做到的道理。

除了個(gè)人投資者，投資團(tuán)隊(duì)也極易受到從眾心理的影響。研究表明，高凝聚力團(tuán)體中更易出現(xiàn)從眾行為，因?yàn)楦吣哿θ后w的成員，對(duì)自己所屬群體有強(qiáng)烈的認(rèn)同感。他們與群體有密切的情感聯(lián)系，有對(duì)群體做出貢獻(xiàn)和履行義務(wù)的要求。這也是為什么在團(tuán)隊(duì)建設(shè)過(guò)程中，如果其他人的意見(jiàn)一致，團(tuán)體成員即使有相反意見(jiàn)，也可能輕易就被同化說(shuō)服。更有甚者，團(tuán)體成員可能會(huì)集體無(wú)視甚至反駁其他途徑的相反意見(jiàn)，從而導(dǎo)致團(tuán)體決策錯(cuò)誤。

如何應(yīng)對(duì)從眾心理

心理實(shí)驗(yàn)表明，當(dāng)任務(wù)要求個(gè)體在聽(tīng)到其他群體成員反應(yīng)之前，私下記錄自己最初的反應(yīng)時(shí)，從眾效應(yīng)減弱；當(dāng)團(tuán)體中有一個(gè)人提出不同意見(jiàn)之后，被試更加有可能表達(dá)自己的意見(jiàn)。筆者建議，對(duì)于個(gè)人投資者，堅(jiān)持記錄自己的交易觀點(diǎn)，并詳細(xì)注明觀點(diǎn)產(chǎn)生的原因，保持與市場(chǎng)的適度距離，在市場(chǎng)聲音空前一致時(shí)，仔細(xì)思考自己的投資決策是否僅僅是人云亦云的結(jié)果。對(duì)于投資團(tuán)隊(duì)，可以在討論時(shí)指定一位成員專門(mén)提出相反意見(jiàn)，激發(fā)思維的發(fā)散，降低群體中的從眾心理的無(wú)意識(shí)影響。  

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