11 ｜  什么是期權權利金？

期權權利金是期權買方為獲取期權合約賦予的權利而支付給賣方的費用，是買賣期權合約的價格。

12 ｜  什么是看漲期權和看跌期權？

期權買方行權后買入標的物，則該期權稱為看漲期權，行權時標的價格越高，期權買方收益越大；期權買方行權后賣出標的物，則該期權稱為看跌期權，行權時標的價格越低，期權買方收益越大。

13 ｜  什么是期權的行權價格？

期權的行權價格，指期權合約規(guī)定的，期權買方有權在將來某一時間買入或賣出標的物的價格。

14 ｜  什么是平值期權、實值期權、虛值期權？

按行權價格與標的物價格的關系，期權可以分為實值期權、平值期權、虛值期權。對于看漲期權，如果行權價格低于標的物價格，就是實值期權，高于標的物價格，就是虛值期權，等于標的物價格，就是平值期權；對于看跌期權，如果行權價格高于標的物價格，就是實值期權，低于標的物價格，就是虛值期權，等于標的物價格，就是平值期權。

15｜  什么是隱含波動率？

隱含波動率是通過期權產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的在未來期權存續(xù)期內(nèi)的波動率，是市場對于未來期權存續(xù)期內(nèi)標的資產(chǎn)波動率的判斷。

16 ｜  什么是歷史波動率？

歷史波動率，是標的資產(chǎn)價格在過去一段時間內(nèi)變化程度的統(tǒng)計結果，是從標的資產(chǎn)價格的歷史數(shù)據(jù)中計算出的價格收益率的年化標準差。

17 ｜  期權價格的影響因素有哪些？

期權價格通常會受到標的價格、波動率、距離到期時間、行權價、利率等因素的影響。

1、標的價格。在其他變量不變的情況下，標的價格上漲，看漲期權價格上漲，看跌期權價格下跌；標的價格下跌，看漲期權價格下跌，看跌期權價格上漲。

2、波動率。波動率是衡量標的價格變化劇烈程度的指標，在其他變量不變的情況下，標的波動率越高，看漲期權和看跌期權價格越高。

3、距離到期時間。對期權買方而言，時間越長，獲得收益的機會就越大。在其他變量不變的情況下，距離到期的時間越長，看漲期權和看跌期權的價格越高。

4、行權價。在其他變量不變的情況下，看漲期權行權價越低，期權價格越高；看跌期權行權價越高，期權價格越高。

5、利率。在其他變量不變的情況下，利率越高，看漲期權價格越高，看跌期權價格越低。期權距離到期時間越長，利率變化對期權價格影響越大。

18 ｜  什么是期權行權？

期權行權，指期權買方行使期權合約賦予的權利，即在特定時間以特定價格買入或者賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)，賣方有義務配合。

19｜  期權買方可以在什么時候行權？

          期權的行權方式有哪些?

期權買方可以在期權合約規(guī)定的時間內(nèi)行權。不同行權方式對應不同的行權時間，比較經(jīng)典的兩種行權方式為美式和歐式。美式期權的買方在合約到期日及之前任一交易日均可行使權利，歐式期權的買方只可在合約到期日當天行使權利。

原油期權是美式期權，買方可在到期日及之前任一交易日行權。

20 ｜  期權的定價方法、模型有哪些？

計算期權價格的方法、模型多種多樣，較為經(jīng)典的有蒙特卡洛模擬、二叉樹模型、Black-Scholes-Merton模型、Black模型等。針對不同的期權，可以選擇相應的定價方法、模型。

原油期權是美式期貨期權，能源中心定價模型為二叉樹模型。