從供需來看，自 9 月開始新增雛雞指數(shù)再度回升至同期高位，新年度上半年供應(yīng)壓力將明顯高于 2023 年。同時(shí)，從今年國慶節(jié)日過后的需求來看，雙十一、雙十二電商活動(dòng)的促銷，需求表現(xiàn)持續(xù)不及預(yù)期，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落。而年后市場來到季節(jié)性消費(fèi)淡季，價(jià)格支撐力度更弱，養(yǎng)殖企業(yè)大概率陷入虧損，補(bǔ)欄積極性有望減弱。所以 2024 年蛋雞存欄有望先增后降。需求端來看，整體而言，2024 年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，提振居民的消費(fèi)信心，雞蛋總體市場需求有望增加。季節(jié)性來看，年后處于消費(fèi)淡季，生豬產(chǎn)能維持偏高水平，豬肉價(jià)格承壓，雞蛋替代需求相對偏弱，上半年需求端驅(qū)動(dòng)有限。下半年在節(jié)日帶動(dòng)下，階段性需求有望改善?？傮w而言，由于前期補(bǔ)欄量相對較好，上半年產(chǎn)能有望維持高位，整體供應(yīng)較為充裕，而節(jié)后需求步入淡季，今年蛋價(jià)回落幅度有望高于往年同期。下半年隨著中秋和國慶的提振，蛋價(jià)有望低位回升，不過飼料成本支撐力度減弱，節(jié)日提振或不及往年，預(yù)計(jì)全年蛋價(jià)整體水平將低于上年同期。

研究員： 許方莉

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助理研究員：謝程珙

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