2024 上半年，美國(guó)與多數(shù)非美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)走勢(shì)逐漸背離， 這也促使了美聯(lián)儲(chǔ)與非美央行貨幣政策走勢(shì)產(chǎn)生分歧。對(duì)美而言，經(jīng)濟(jì)增 速于年初雖有所放緩，但消費(fèi)需求在勞動(dòng)力市場(chǎng)仍舊失衡的狀況下仍展 現(xiàn)了一定韌性。因此，價(jià)格水平放緩趨勢(shì)在居民收支并未顯著減少的狀況 下逐漸走弱，這也進(jìn)一步導(dǎo)致通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)頻頻不及市場(chǎng)預(yù)期，通脹擔(dān)憂(yōu) 揮之不去持續(xù)籠罩著整個(gè)市場(chǎng)。在此情況下，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息時(shí)間 節(jié)點(diǎn)及降息力度的博弈愈加激烈，首次降息節(jié)點(diǎn)預(yù)期也由年初的 6 月一 路推遲至 9 月，年內(nèi)降息次數(shù)也由三次進(jìn)一步縮減至兩次以?xún)?nèi)。與此同 時(shí)，多數(shù)非美國(guó)家與美國(guó)則形成鮮明對(duì)比，高利率水平顯著地抑制了經(jīng)濟(jì) 增速及整體需求，進(jìn)而促使通脹水平回落至正常區(qū)間，這也促使非美央行 于逐步開(kāi)啟降息周期。未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)在央行逐步放寬貨幣政策的影響下 或得到提振，前期制造業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)在需求得到保障的前景下或得以延續(xù)。 

研究員：

許方莉 期貨從業(yè)資格證號(hào) F3073708

投資咨詢(xún)證號(hào)：Z0017638 

助理研究員：

廖宏斌 期貨從業(yè)資格證號(hào)： F3082507 

王世霖 期貨從業(yè)資格證號(hào) F03118150 

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶(hù)應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請(qǐng)點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶(hù)APP