本周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格集體下跌，主力合約收跌0.91%，遠(yuǎn)月合約收跌3-12%不等。最新SCFIS歐線結(jié)算 運(yùn)價(jià)指數(shù)為1897.84，較上周下降455.17點(diǎn)，環(huán)比回落19.3%，迅速下行。據(jù)Geek Rate所示，馬士基3月初歐線報(bào)價(jià)大 幅回落，帶動(dòng)期價(jià)下調(diào)。特朗普周二表示，汽車關(guān)稅將在25%左右，并且4月還可能對(duì)藥品和半導(dǎo)體芯片部門開征25% 的關(guān)稅。同時(shí)，特朗普威脅要對(duì)歐盟征收新的關(guān)稅，因?yàn)闅W盟與美國之間存在貿(mào)易順差。若該政策正式實(shí)施，將大幅 抬升歐元區(qū)貿(mào)易成本，使得短期搶運(yùn)預(yù)期升溫。但從長期來看，如果關(guān)稅啟動(dòng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將面臨進(jìn)一步停滯，航運(yùn) 業(yè)景氣度料承壓顯著。地緣端，哈馬斯一再妥協(xié)，使得地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，而近日再度有消息稱哈馬斯準(zhǔn)備在加 沙?；饏f(xié)議第二階段中一次性釋放所有剩余被扣押人員，有利于加沙?；鸬倪M(jìn)行，。這一言論加劇了地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)的 可能性，導(dǎo)致紅海復(fù)航預(yù)期回溫，期價(jià)下行。歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI錄得46.6，持續(xù)位于收縮區(qū)間，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終 坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位。從匯率來看，美國1月CPI同比上漲3%，略高于市場預(yù)期，很可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)更加 不愿進(jìn)一步降息，目前交易商押注美聯(lián)儲(chǔ)在9月之前不會(huì)再次下調(diào)指標(biāo)利率，現(xiàn)在預(yù)計(jì)這將是今年唯一一次降息。

研究員：廖宏斌

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