《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（2011年3月修訂）

第一章　總 則

　　第一條 為加強(qiáng)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證上海期貨交易所（以下簡稱交易所）期貨交易的正常進(jìn)行，根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》制定本辦法。

　　第二條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

　　第三條 交易所、會員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。

第二章　保證金制度

　　第四條 交易所實(shí)行交易保證金制度。陰極銅（以下簡稱銅）、鋁、鋅、天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，鉛期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的8%，螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，燃料油期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的8%。

　　在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：

　?。ㄒ唬┏謧}量達(dá)到一定的水平時(shí)；

　　（二）臨近交割期時(shí)；

　?。ㄈ┻B續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；

　?。ㄋ模┻B續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；

　　（五）遇國家法定長假時(shí)；

　?。┙灰姿J(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；

　　（七）交易所認(rèn)為必要的其他情況。

　　交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)告中國證監(jiān)會。

　　第五條 交易所根據(jù)某一期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下：

　　（一）交易所根據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的方法。

　　交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量時(shí)（詳見表一、二、三、四、五、六、七），暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時(shí)，若某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。

　　（二）交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。

　　當(dāng)某一期貨合約達(dá)到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)（詳見表八、九、十、十一、十二、十三、十四、十五、十六），交易所應(yīng)當(dāng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時(shí)對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。

　　在進(jìn)入交割月份后，賣方可以用標(biāo)準(zhǔn)倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。

　?。ㄈ┠骋黄谪浐霞s上市運(yùn)行階段時(shí)間段的劃分方法（舉例說明）: 如Cu0305，其運(yùn)行階段是從2002年5月16日起至2003年5月15日止，其中: 2002年5月16日為該合約新上市掛牌之日、2003年5月15日為最后交易日、2003年5月14日為最后交易日前一個(gè)交易日，2003年5月13日為最后交易日前二個(gè)交易日，2003年5月為交割月份、2003年4月為交割月前第一月、2003年3月為交割月前第二月、2003年2月為交割月前第三月。示意圖如下:

　　本辦法有關(guān)條款時(shí)間段的劃分方法參照本款執(zhí)行。

　　第六條 當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　第七條 當(dāng)某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到7.5%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到9%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5 交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到10.5%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

　　當(dāng)某鉛、黃金期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到10%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到12%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到14%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

　　當(dāng)某天然橡膠期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即D1、D2、D3 交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到9%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到12%; 或連續(xù)五個(gè)交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到13.5%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

　　當(dāng)某燃料油期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即D1、D2、D3 交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到12%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到14%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（N）達(dá)到16%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

　　N 的計(jì)算公式：

　　P0 為D1 交易日前一交易日結(jié)算價(jià)

　　Pt 為t交易日結(jié)算價(jià)，t= 3，4，5

　　P3 為D3 交易日結(jié)算價(jià)

　　P4 為D4 交易日結(jié)算價(jià)

　　P5 為D5交易日結(jié)算價(jià)

　　交易所采取本條規(guī)定措施的，應(yīng)當(dāng)事先報(bào)告中國證監(jiān)會。

　　第八條 對同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的最高值收取。

第三章　漲跌停板制度

　　第九條 交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價(jià)格波動幅度。

　　在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度：　?。ㄒ唬┢谪浐霞s價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時(shí)；

　?。ǘ┯鰢曳ǘㄩL假時(shí)；

　?。ㄈ┙灰姿J(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)；

　?。ㄋ模┙灰姿J(rèn)為必要的其他情況。

　　交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整漲跌停板幅度的，應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)告中國證監(jiān)會。

對同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確定。

　　第十條 當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，但平當(dāng)日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。

　　第十一條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。連續(xù)的兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)情況，稱為同方向單邊市；在出現(xiàn)單邊市之后的下一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)情況，則稱為反方向單邊市。

　　第十二條 當(dāng)某期貨合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收??；燃料油期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10 %的按原比例收取。D2交易日銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。

　　第十三條 該期貨合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。

若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。D3交易日銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為9%（若D2交易日漲跌停板已高于9%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為10%（若D2交易日漲跌停板已高于10%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。

　　第十四條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。

若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約按12%收取交易保證金，收取比例已高于12%的按原比例收??；該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。

　　當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，D4交易日該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場情況決定對該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

　　措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)當(dāng)在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉盈利客戶（或非期貨公司會員，下同）按持倉比例自動撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。具體操作方法如下：

　　（一）申報(bào)平倉數(shù)量的確定

　　在D3交易日收市后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無法成交的，且客戶該合約的單位凈持倉虧損大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的所有申報(bào)平倉數(shù)量的總和為平倉數(shù)量。若客戶不愿按上述方法平倉可以在收市前撤單，則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉報(bào)單。

　　（二）客戶單位凈持倉盈虧的計(jì)算方法

　　上式中銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。

　　客戶該合約凈持倉盈虧的總和，是指在客戶該合約的歷史成交庫中從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉數(shù)的開倉合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。

　　（三）持倉盈利客戶平倉范圍的確定

　　根據(jù)上述方法計(jì)算的客戶單位凈持倉盈利的投機(jī)頭寸以及客戶單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的保值頭寸都列入平倉范圍。

　　（四）平倉數(shù)量的分配原則及方法

　　1、平倉數(shù)量的分配原則

　?。?span style="font-size:14px;">1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級，逐級進(jìn)行分配。

　　首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利6%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利8%以上的投機(jī)頭寸）；

　　其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)3%（天然橡膠、燃料油為4%），小于6%（天然橡膠、燃料油為8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利3%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利4%以上的投機(jī)頭寸）；

　　再次分配給單位凈持倉盈利小于D3交易日結(jié)算價(jià)3%（天然橡膠、燃料油為4%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利3%以下的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利4%以下的投機(jī)頭寸）；

最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的保值頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利8%以上的保值頭寸）。

　?。?span style="font-size:14px;">2）以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量（剩余申報(bào)平倉數(shù)量）與各級可平倉的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。

　　2、平倉數(shù)量的分配方法及步驟（見附件）

　　（1）銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟

若盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利6%以上的投機(jī)客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量；

　　若盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利6%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利3%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利3%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。

　?。?span style="font-size:14px;">2）天然橡膠、燃料油品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟

　　若盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利8%以上的投機(jī)客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量；

　　若盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利8%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利4%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利4%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利8%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。

　　（五）平倉數(shù)量尾數(shù)的處理方法

　　首先對每個(gè)客戶編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個(gè)客戶編碼1手；對于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。

　　采取措施二之后，若風(fēng)險(xiǎn)化解，則下一個(gè)交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　因采取措施二平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其客戶承擔(dān)。

第四章　限倉制度

　　第十五條 交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。

進(jìn)行套期保值交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受本條前款限制。

　　第十六條 限倉實(shí)行以下基本制度：

　?。ㄒ唬└鶕?jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數(shù)額；

　　（二）某一月份合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；

　　（三）采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn); 其中，鉛、燃料油品種期貨公司會員實(shí)行比例限倉，非期貨公司會員和客戶實(shí)行數(shù)額限倉；

　?。ㄋ模┨灼诒Ｖ到灰最^寸實(shí)行審批制度。

　　第十七條 同一客戶在不同期貨公司會員處開有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)客戶的限倉數(shù)額。

　　交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，各會員、各客戶在每個(gè)會員處銅、鋁、鋅期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為5手的整倍數(shù)（遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天）; 進(jìn)入交割月后，銅、鋁、鋅合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)。

　　交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，各會員、各客戶在每個(gè)會員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為30手的整倍數(shù)（遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天）；進(jìn)入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)。

　　交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，各會員、各客戶在每個(gè)會員處黃金期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為3手的整倍數(shù)。進(jìn)入交割月后，黃金期貨合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)，新開倉、平倉也應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)。

　　相關(guān)品種期貨合約套期保值交易頭寸整倍數(shù)相關(guān)規(guī)定參見上海期貨交易所套期保值交易管理相關(guān)規(guī)定。

　　第十八條期貨公司會員、非期貨公司會員和客戶的各品種期貨合約在不同時(shí)期的限倉比例和持倉限額具體規(guī)定如下：

　　第十九條 交易所可以根據(jù)期貨公司會員的凈資產(chǎn)和經(jīng)營情況調(diào)整其持倉限額。

　　持倉限額=基數(shù)×（1+信用系數(shù)+業(yè)務(wù)系數(shù)）

　　基數(shù): 是期貨公司會員持倉限額的最低水平，由交易所規(guī)定（見第十八條表十七、表十八、表十九）。

　　信用系數(shù): 以期貨公司會員凈資產(chǎn)3000萬元為底數(shù)（此時(shí)信用系數(shù)為0），在此基礎(chǔ)上，每增加500萬元凈資產(chǎn)，則信用系數(shù)相應(yīng)增加0.1，信用系數(shù)最大值不得超過2。

　　業(yè)務(wù)系數(shù):期貨公司會員業(yè)務(wù)系數(shù)暫定為五檔。以年交易金額80億元為底數(shù)（此時(shí)業(yè)務(wù)系數(shù)為0），在此基礎(chǔ)上，期貨公司會員年交易金額達(dá)到規(guī)定水平，則相應(yīng)提高其業(yè)務(wù)系數(shù)。業(yè)務(wù)系數(shù)的最大值不得超過1（見表二十）。

　　第二十條 期貨公司會員的持倉限額，由交易所每一年核定一次。

　　期貨公司會員應(yīng)當(dāng)在當(dāng)年3月15日前向交易所提供上一年度期末凈資產(chǎn)金額的證明文件（會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告）。交易所統(tǒng)計(jì)上年1月1日至12月31日期貨公司會員的交易量，核定持倉限額后于當(dāng)年3月20日前通知期貨公司會員，并予公布； 該持倉限額適用于其當(dāng)年3月21日起至次年3月20日止期間（含起、止日）的各品種期貨合約的交易。

　　第二十一條 到期未提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料或所提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料無效的，則均以基數(shù)水平論。

　　第二十二條 交易所調(diào)整持倉限額應(yīng)當(dāng)經(jīng)理事會批準(zhǔn)，報(bào)告中國證監(jiān)會后實(shí)施。

　　第二十三條 會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額。對超過持倉限額的會員或客戶，交易所可以按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

　　一個(gè)客戶在不同期貨公司會員處開有多個(gè)交易編碼，其持倉量合計(jì)超出持倉限額的，交易所可以指定有關(guān)期貨公司會員對該客戶超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

　　第二十四條 期貨公司會員名下全部客戶持倉之和超過該會員的持倉限額的，期貨公司會員原則上應(yīng)當(dāng)按合計(jì)數(shù)與限倉數(shù)之差除以合計(jì)數(shù)所得比例，由該會員監(jiān)督其有關(guān)客戶在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成減倉； 應(yīng)當(dāng)減倉而未減倉的，交易所可以按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

第五章　大戶報(bào)告制度

　　第二十五條 交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會員或者客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）或者交易所要求報(bào)告的，會員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶應(yīng)當(dāng)通過期貨公司會員報(bào)告。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

　　第二十六條 會員和客戶的持倉，達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會員和客戶應(yīng)當(dāng)主動于下一交易日15:00時(shí)前向交易所報(bào)告。如需再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，交易所將通知有關(guān)會員。

　　第二十七條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向交易所提供下列材料：

　?。ㄒ唬┨顚懲暾摹镀谪浌緯T大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保證金、可動用資金、持倉客戶數(shù)量、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請交割數(shù)量；

　?。ǘ┵Y金來源說明；

　　（三）其持倉量前五名客戶的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；

　?。ㄋ模┙灰姿筇峁┑钠渌牧稀?span style="font-size:14px;">

　　第二十八條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的非期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向交易所提供下列材料:

　?。ㄒ唬┨顚懲暾摹斗瞧谪浌緯T大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請交割數(shù)量；

　?。ǘ┵Y金來源說明：

　　（三）交易所要求提供的其他材料。

　　第二十九條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶應(yīng)當(dāng)提供下列材料:

　　（一）填寫完整的《客戶大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和編碼、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請交割數(shù)量等；

　?。ǘ┵Y金來源說明；

　?。ㄈ╅_戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；

　?。ㄋ模┙灰姿筇峁┑钠渌牧稀?span style="font-size:14px;">

　　第三十條期貨公司會員應(yīng)當(dāng)對達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶所提供的有關(guān)材料進(jìn)行初審，然后轉(zhuǎn)交交易所。期貨公司會員應(yīng)當(dāng)保證客戶所提供的材料的真實(shí)性。

　　第三十一條 交易所可以不定期地對會員或客戶提供的材料進(jìn)行核查。

　　第三十二條客戶在不同期貨公司會員處開有多個(gè)交易編碼，各交易編碼持有頭寸數(shù)額合計(jì)達(dá)到報(bào)告界限，由交易所指定并通知有關(guān)期貨公司會員，負(fù)責(zé)報(bào)送該客戶應(yīng)當(dāng)報(bào)告情況的有關(guān)材料。

第六章　強(qiáng)行平倉制度

　　第三十三條 為控制市場風(fēng)險(xiǎn)，交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。強(qiáng)行平倉是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對其有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。

　　第三十四條 當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對其持倉實(shí)行強(qiáng)行平倉：

　?。ㄒ唬T結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；

　?。ǘ┏謧}量超出其限倉規(guī)定的；

　?。ㄈ┫嚓P(guān)品種持倉沒有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；

　?。ㄋ模┮蜻`規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；

　?。ㄎ澹└鶕?jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉的；

　?。┢渌麘?yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉的。

　　第三十五條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行原則

　　強(qiáng)行平倉先由會員自己執(zhí)行，時(shí)限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)。若時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被要求強(qiáng)行平倉的，在保證金補(bǔ)足前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。

　?。ㄒ唬┯蓵T單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定

　　1、屬第三十四條第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉頭寸由會員單位自行確定，只要強(qiáng)行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可。

　　2、屬第三十四條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉頭寸由交易所確定。

　?。ǘ┯山灰姿鶊?zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定

　　1、屬第三十四條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉: 其需要強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則； 并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強(qiáng)行平倉的合約；再按該會員所有客戶該合約的凈持倉虧損由大到小確定。

　　若多個(gè)會員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員。

　　2、屬第三十四條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉: 若系一個(gè)會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸由交易所按會員超倉數(shù)量與會員投機(jī)持倉數(shù)量的比例確定有關(guān)客戶的平倉數(shù)量; 若系多個(gè)會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸按會員超倉數(shù)量由大到小順序，先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強(qiáng)行平倉的對象；若系客戶超倉，則對該客戶的超倉頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉。若系會員和客戶同時(shí)超倉，則先對超倉的客戶進(jìn)行平倉，再按會員超倉的方法平倉。但鉛、燃料油期貨合約超倉相關(guān)要求本部分另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

屬第三十四條第（二）項(xiàng)鉛、燃料油期貨合約的強(qiáng)行平倉: 若系客戶（或非期貨公司會員）超倉，則對該客戶（或非期貨公司會員）的超倉頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉；若系期貨公司會員達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

　　3、屬第三十四條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)涉及的會員和客戶具體情況確定。

　　若會員同時(shí)滿足第三十四條第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)情況，交易所先按第（二）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸，再按第（一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。

　　第三十六條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行

　　（一）通知。交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”（以下簡稱通知書）的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。通知書除交易所特別送達(dá)以外，隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。

　　（二）執(zhí)行及確認(rèn)。

　　1、開市后，有關(guān)會員應(yīng)當(dāng)首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求。執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；

　　會員有本辦法第三十四條第（三）項(xiàng)情形的，交易所可以直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；

　　2、超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；

　　3、強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果存檔；

　　4、強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。

　　第三十七條 強(qiáng)行平倉的價(jià)格通過市場交易形成。

　　第三十八條 因受價(jià)格漲跌停板限制或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按第三十五條原則執(zhí)行，直至平倉完畢。

　　第三十九條 如因價(jià)格漲跌停板或其他市場原因而無法在當(dāng)日完成全部強(qiáng)行平倉的，交易所根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對該會員作出相應(yīng)的處理。

　　第四十條 由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場原因，有關(guān)持倉的強(qiáng)行平倉只能延時(shí)完成的，而因此發(fā)生的虧損，仍由直接責(zé)任人承擔(dān); 未能完成平倉的，該持倉持有者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)對此承擔(dān)持倉責(zé)任或交割義務(wù)。

　　第四十一條 由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。

　　直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后發(fā)生的虧損，由該客戶開戶所在期貨公司會員先行承擔(dān)后，自行向該客戶追索。

第七章　風(fēng)險(xiǎn)警示制度

　　第四十二條 交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四十三條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員高管人員或客戶談話提醒風(fēng)險(xiǎn)，或要求會員或客戶報(bào)告情況：

　?。ㄒ唬┢谪泝r(jià)格出現(xiàn)異常；

　　（二）會員或客戶交易異常；

　?。ㄈT或客戶持倉異常；

　?。ㄋ模T資金異常；

　　（五）會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約；

　?。┙灰姿拥酵对V涉及到會員或客戶；

　?。ㄆ撸T涉及司法調(diào)查；

　?。ò耍┙灰姿J(rèn)定的其他情況。

　　交易所實(shí)施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：

　?。ㄒ唬┙灰姿l(fā)出書面通知，約見指定的會員高管人員或客戶談話?？蛻魬?yīng)當(dāng)由會員指定人員陪同；

　?。ǘ┙灰姿才耪勗捥嵝褧r(shí)，應(yīng)當(dāng)將談話時(shí)間、地點(diǎn)、要求等以書面形式提前一天通知會員；

　?。ㄈ┱勗拰ο蟠_因特殊情況不能參加的，應(yīng)當(dāng)事先報(bào)告交易所，經(jīng)交易所同意后可以書面委托有關(guān)人員代理；

　?。ㄋ模┱勗拰ο髴?yīng)當(dāng)如實(shí)陳述、不得故意隱瞞事實(shí)；

　?。ㄎ澹┙灰姿ぷ魅藛T應(yīng)當(dāng)對談話的有關(guān)信息予以保密。

　　交易所要求會員或客戶報(bào)告情況的，有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參照大戶報(bào)告制度。

　　第四十四條 通過情況報(bào)告和談話，發(fā)現(xiàn)會員或客戶有違規(guī)嫌疑、交易頭寸有較大風(fēng)險(xiǎn)的，交易所可以對會員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險(xiǎn)警示函”。

　　第四十五條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒體上對有關(guān)會員和客戶進(jìn)行公開譴責(zé)：

　?。ㄒ唬┎话唇灰姿髨?bào)告情況或者談話的；

　?。ǘ┕室怆[瞞事實(shí)，瞞報(bào)、錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)重要信息的；

　?。ㄈ┕室怃N毀違規(guī)違約證明材料, 不配合中國證監(jiān)會或者交易所調(diào)查的；

　　（四）經(jīng)查實(shí)存在欺詐客戶行為的；

　?。ㄎ澹┙?jīng)查實(shí)參與分倉或者操縱市場的；

　?。┙灰姿J(rèn)定的其他違規(guī)行為。

　　交易所對相關(guān)會員或客戶進(jìn)行公開譴責(zé)的同時(shí)，對其違規(guī)行為，按《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》有關(guān)規(guī)定處理。

　　第四十六條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示公告，向全體會員和客戶警示風(fēng)險(xiǎn)：

　　（一）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常；

　?。ǘ┢谪泝r(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大差距；

　?。ㄈ﹪鴥?nèi)期貨價(jià)格和國際市場價(jià)格出現(xiàn)較大差距；

　　（四）交易所認(rèn)定的其他異常情況。

第八章　附 則

　　第四十七條 違反本辦法規(guī)定的，交易所可以按本辦法和《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

　　第四十八條 本辦法解釋權(quán)屬于上海期貨交易所。

第四十九條 本辦法自2011年3月24日起實(shí)施。

　附件: 平倉數(shù)量的分配方法及步驟