雖然在現(xiàn)代金融領(lǐng)域，期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。但是期權(quán)的雛形卻有古人的智慧。

　　期權(quán)的歷史最早可追溯到公元前七世紀(jì)，在亞里士多德的著作《Politics》中提到，在某一年，泰勒斯（古希臘思想家、科學(xué)家、哲學(xué)家）預(yù)測(cè)第二年將迎來(lái)橄欖的豐收年。而要想榨取橄欖油，就需要橄欖榨油器。于是，泰勒斯找到了榨油器的擁有者，支付了一小筆“期權(quán)費(fèi)”，用于鎖定第二年的榨油器使用費(fèi)（若到時(shí)市價(jià)遠(yuǎn)低于鎖定的費(fèi)用，泰勒斯可放棄使用權(quán)，但該筆費(fèi)用不會(huì)退回）。一年后，橄欖豐收，泰勒斯靠高價(jià)賣(mài)出榨油器使用權(quán)，獲利豐厚。

　　盡管有著名哲學(xué)家“背書(shū)”，但期權(quán)的發(fā)展之路并不順利。

　　1636年－1637年，歷史上投機(jī)性最強(qiáng)的一次致富狂潮—“郁金香球莖熱”在荷蘭出現(xiàn)，“看漲期權(quán)”成為這場(chǎng)資產(chǎn)泡沫的推手。當(dāng)時(shí)，已成天文數(shù)字的球莖價(jià)格令投機(jī)者困擾，此時(shí)金融市場(chǎng)的高創(chuàng)新效率顯現(xiàn)，為供郁金香投機(jī)者放大他們的資金效率，看漲期權(quán)應(yīng)運(yùn)而生。用“期權(quán)”進(jìn)行投資，只需墊付小部分本金，便可獲得成倍增長(zhǎng)的收益。期權(quán)交易是進(jìn)行杠桿投資的一種辦法，它對(duì)投資潛在回報(bào)（風(fēng)險(xiǎn)）起到加倍作用。

　　1700年－1733年，看漲、看空期權(quán)交易在倫敦漸漸熱門(mén)起來(lái)，但由于“郁金香球莖熱”的教訓(xùn)，從1733年起，倫敦的期權(quán)交易行為被定為非法行為，直到1860年才被定義為合法。

　　1872年，Russell Sage在美國(guó)開(kāi)創(chuàng)了場(chǎng)外期權(quán)交易。

　　1973年，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）和美國(guó)期權(quán)清算公司（OCC）相繼正式成立，現(xiàn)代場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易時(shí)代開(kāi)啟，期權(quán)從此得到了蓬勃的發(fā)展。

　　不過(guò)，期權(quán)也曾遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，一般而言，期權(quán)在每個(gè)合約月份上存在多個(gè)不同行權(quán)價(jià)格的合約，而同一個(gè)合約月份同一行權(quán)價(jià)格上又有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，因此合約數(shù)量較多。由此，市場(chǎng)投資者將期權(quán)假想成力量強(qiáng)大的做空工具，進(jìn)而對(duì)資本市場(chǎng)資金流動(dòng)配置產(chǎn)生擔(dān)心，期權(quán)上市是否會(huì)分流股市資金？

　　在20世紀(jì)七八十年代，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)期權(quán)市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響進(jìn)行了大量研究。研究結(jié)果表明，期權(quán)市場(chǎng)沒(méi)有對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的效率和穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響，相反對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的流動(dòng)性和效率的改善起了積極作用。

　　此外，美國(guó)在1984年發(fā)布的權(quán)威研究報(bào)告《期貨和期權(quán)交易對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響研究》指出，金融期貨和期權(quán)交易不會(huì)減少金融市場(chǎng)資金供應(yīng)量，其交易行為沒(méi)有增加現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)水平，金融期權(quán)市場(chǎng)確實(shí)能夠提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、增強(qiáng)流動(dòng)性等市場(chǎng)職能，有利于提升市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效率和真實(shí)資本形成。

　　近年來(lái)，全球期權(quán)衍生品的迅猛發(fā)展也破除了市場(chǎng)這一偏見(jiàn)。根據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)（WFE）報(bào)告，自2004年至2011年，全球期貨期權(quán)成交量每年保持可觀增幅，2011年交易所場(chǎng)內(nèi)衍生品交易量達(dá)249.7億手。其中，期權(quán)成交量約120.3億手，股指期權(quán)的市場(chǎng)占有量更是逐年遞增。

　　在地域表現(xiàn)方面，韓國(guó)KOSPI200股指期權(quán)以年交易約37萬(wàn)張合約占據(jù)了近70%的全球股指期權(quán)市場(chǎng)份額，印度地區(qū)占據(jù)了全球份額近15%。在美洲市場(chǎng)，主要由芝加哥期權(quán)交易中心主導(dǎo)的股指期權(quán)額增速達(dá)7%。

　　個(gè)股期權(quán)交易最活躍的市場(chǎng)仍是美國(guó)。近10年，個(gè)股期權(quán)在美國(guó)呈井噴式增長(zhǎng)，目前成交量占美國(guó)衍生品交易量的30%以上。

　　從全球范圍來(lái)看，個(gè)股期權(quán)也是目前交易最活躍的衍生品。美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）2012年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，個(gè)股期權(quán)交易量占全球84個(gè)交易所衍生品交易總量的30.5%。近10年來(lái)，全球期權(quán)合約成交量穩(wěn)步上升，2011年達(dá)120.3億手，其中個(gè)股期權(quán)達(dá)70.6億手。

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