2023年3月滬鋅市場展望分析

時間：2023-03-03 10:03瀏覽次數(shù)：9619來源：本站

2 月份國內滬鋅期價震蕩下行。宏觀上，美國利率決議公布，符合預期，然美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)及勞動力市場大超預期，顯示出強勁及韌性，市場擔憂美聯(lián)儲已緩和的加息幅度將會改變，加上美聯(lián)儲委員發(fā)言的基調一致偏鷹，市場對美國利率峰值的預期或相對提高，美元指數(shù)大幅反彈，宏觀承壓，滬鋅期價月初到月中下行。宏觀上，鋅礦總體供應充足，鋅礦港口庫存仍在高位，冶煉廠利潤仍在偏高位置，生產積極性較高，大中型冶煉廠維持滿負荷生產為主，供應增量預期不變。需求端，春節(jié) 過后，下游開工穩(wěn)步進行中，月末除少數(shù)鍍鋅企業(yè)檢修，基本恢復正常生產，終端訂單陸續(xù)增加，鍍鋅成品銷售火熱，需求略超預期，市場目前仍對未來基建發(fā)力有良好預期，在下游開工逐漸轉好下，滬鋅期價小幅反彈。展望 3 月，美聯(lián)儲加息周期尚未結束，公布的各項美國經濟數(shù)據(jù)都讓市場重新評估美聯(lián)儲貨幣政策的轉向時間，美元指數(shù)的強勢運行對鋅價施壓，加上供應增量的壓力，鋅價上行空間受限，但“金三銀四”到來，關注下游需求是否能符合預期，或有一定的支撐，預計滬鋅 2304 合約或寬幅震蕩。

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