2023年6月國(guó)債期貨市場(chǎng)展望分析

時(shí)間：2023-06-14 11:21瀏覽次數(shù)：10686來(lái)源：本站

5月以來(lái)，經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)預(yù)期弱化、存款利率上限下調(diào)、理財(cái)規(guī)模需求激增以及國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，四大因素共振帶動(dòng)債市持續(xù)走強(qiáng)。目前債市仍處于上漲趨勢(shì)中，但需注重短期調(diào)整壓力。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、社融信貸以及5月PMI均不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)回升但修復(fù)斜率放緩，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)結(jié)構(gòu)分化凸顯，需求仍較為疲弱，內(nèi)生動(dòng)力不足，仍需政策加力呵護(hù)。政策面上看，結(jié)合一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告來(lái)看，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)貨幣政策的寬松周期或?qū)⒀娱L(zhǎng)，后續(xù)需要關(guān)注實(shí)體融資需求，貨幣政策是否仍有進(jìn)一步發(fā)力空間。流動(dòng)性上看，6月份銀行同業(yè)負(fù)債、政府債務(wù)供給高峰或來(lái)臨，或?qū)?lái)些許擾動(dòng)，預(yù)計(jì)6月份資金面較5月份有所收斂，但有望保持平穩(wěn)充裕。

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分析師：柳瑜萍期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0308127 投資咨詢證號(hào)：Z0012251

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