豆一：

  新豆開始上市，目前東北地區(qū)，新糧上市的開秤價表現(xiàn)不佳，較去年有所下降。

  南方地區(qū)，新糧也積極上市，走貨速度一般，市場采購不積極。

  從進口豆的情況來看，目前國產(chǎn)豆的現(xiàn)貨價格偏低，部分可以替代進口豆的情況，給國產(chǎn)豆的價格一定的支撐。不過隨著 11 月進口豆的大量到港，預(yù)計到港壓力增加，對國產(chǎn)豆有一定的沖擊。

豆二：

  從美豆的情況來看，隨著美豆逐漸進入收割季節(jié)，美豆減產(chǎn)的消息被盤面基本消化，繼續(xù)上行的動力有限。

  從美豆的出口情況來看，依然受到巴西豆的沖擊。

  從南美的情況來看，巴西豆已經(jīng)開始播種，部分地區(qū)播種偏慢，后期仍需關(guān)注天氣的影響。

豆粕：

  從供應(yīng)面來看，11 月供應(yīng)有增加的預(yù)期，美豆收割上市，集中到港，油廠壓榨預(yù)計保持在相對高位，豆粕供應(yīng)壓力預(yù)計不小。

  從下游需求來看， 9 月份樣本企業(yè)能繁母豬和商品豬存欄環(huán)比 8 月均下滑。尤其散戶商品豬存欄減少較明顯，環(huán)比降 2.56%，因此產(chǎn)能去化持續(xù)中

  近期母豬淘汰量有所增加?？傮w限制豆粕的飼料需求。

  隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求下降，對水產(chǎn)飼料的需求也有所回落。

豆油：

  從供應(yīng)面來看，11 月供應(yīng)有增加的預(yù)期，美豆收割上市，集中到港，油廠壓榨預(yù)計保持在相對高位，豆油供應(yīng)壓力預(yù)計不小。

  從需求情況來看，總體需求表現(xiàn)一般，庫存雖然有所下降，不過仍處在同期的相對高位，去庫存的壓力猶存。

  馬棕出口表現(xiàn)較好，不過馬棕庫存壓力猶存，后期產(chǎn)量預(yù)計下降，或能部分緩解棕櫚油的庫存壓力。

  菜油方面，加籽快要大量到港，國內(nèi)油脂需求清淡。

研究員：柳瑜萍

期貨從業(yè)資格號  F0308127

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0012251

助理研究員： 謝程珙

期貨從業(yè)資格號 F03117498

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