2023 年 10 月貴金屬價格先抑后揚，本月月初各項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示整體經(jīng)濟韌性尚存，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預期，薪資增速雖有所放緩但勞動力缺口尚存。通脹水平則在能源價格及勞動力成本上升的影響下持續(xù)回升。然而在月中時，巴以沖突爆發(fā)，以色列當前對巴勒斯坦進行陸面進軍，市場避險情緒飆升，貴金屬價格得到相應(yīng)提振。

往后看，當前巴以沖突持續(xù)，以色列對巴勒斯坦開始第二次陸面進軍，短期內(nèi)地緣沖突不確定性尚存，避險情緒或難以大幅回落。在在美國公布三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，市場對美國經(jīng)濟軟著陸預期有所抬升，長端美債收益率在階段性下降后再次上漲，長端美債定價或難言見頂?？偟膩砜?，短期內(nèi)貴金屬價格或持續(xù)受到避險情緒支撐，然而中長期來看，貴金屬價格與長端國債收益率走勢關(guān)系脫軌，未來避險情緒回落后貴金屬價格在強美元及高收益率環(huán)境下或有所回落。

研究員 ： 許方莉

期貨從業(yè)資格證號  F3073708 8

期貨 投資咨詢 從業(yè)證書號  Z0017638

助理研究員：

廖宏斌 期貨從業(yè)資格號  F3082507

王世霖 期貨從業(yè)資格號  F03118150

曾奕蓉 期貨從業(yè)資格號  F03105260

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