國際市場而言，盡管美國玉米單產(chǎn)和產(chǎn)量下調(diào)，但總產(chǎn)量仍處于同期較高水平，且隨著收割的持續(xù)推進(jìn)，國際市場供應(yīng)壓力加大，繼續(xù)壓制玉米市場價格。使得進(jìn)口玉米價格優(yōu)勢持續(xù)向好，貿(mào)易導(dǎo)向下，國內(nèi)價格有向國際價格靠攏的傾向。國內(nèi)方面，11月仍是國內(nèi)玉米大量上市時期，階段性供應(yīng)較為充裕，且養(yǎng)殖利潤持續(xù)不佳，飼企和貿(mào)易商建庫意愿較低，需求面支撐不足，整體仍將處于供強(qiáng)需弱的狀態(tài)。不過，隨著現(xiàn)貨價格的下跌，部分地區(qū)已跌破成本位，種植端惜售，疊加需求端逢低建庫需求，以及政策面可能迎來利好支撐，限制玉米價格繼續(xù)下跌空間?？偟膩砜?，階段性供應(yīng)壓力較大，基本面相對偏弱，繼續(xù)牽制期價表現(xiàn)。不過，隨著低迷情緒逐步釋放，期價有望止跌回穩(wěn)。

淀粉受原料玉米價格影響較大，基本呈正相關(guān)性，玉米淀粉的價格走勢隨玉米而波動。就其自身基本面而言，盡管淀粉需求良好，且企業(yè)庫存偏緊，但在玉米上量以及利潤向好的驅(qū)動下，企業(yè)開機(jī)率也同步提升，供應(yīng)壓力同步增強(qiáng)。前期的利好支撐有所減弱，淀粉有望跟隨玉米窄幅震蕩。

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：謝程珙

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