11 月份，天然橡膠期價走勢整體呈沖高回落運行態(tài)勢。上半月大宗商品整體延續(xù)恢復(fù)向好的態(tài)勢，刺激市場看多情緒。海外原料上量不及預(yù)期，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)即將進入停割期，原料收購價格走勢強勁，加上收儲預(yù)期擾動，以及深色膠維持去庫，淺色膠庫存增幅放緩，庫存壓力有所緩解，推動膠價上行。但下半月東南亞主產(chǎn)區(qū)旺產(chǎn)季原料上量趨勢不改，原料價格高位松動，前期供應(yīng)端利好有所消化，加上下游輪胎外貿(mào)出貨阻力顯現(xiàn)，內(nèi)銷出貨壓力進一步加大，企業(yè)成品庫存累庫，需求走弱預(yù)期壓制膠價弱勢下探。當(dāng)月滬膠主力合約跌幅 3.92%；20 號膠主力跌幅 4.94%。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號  Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號  F03110073

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