1 月，滬鋅期價(jià)走勢呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢。宏觀上，整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場對上半年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所下調(diào)，整體利率預(yù)期有所抬高，美元及美債收益率短期內(nèi)或得到一定支撐，施壓鋅價(jià)，不過月中時(shí)，下游逢低補(bǔ)庫積極性較好，加上 Nyrstar 由于能源價(jià)格及鋅價(jià)持續(xù)低迷效益欠佳影響，將暫停其 Budel 鋅冶煉廠消息刺激，鋅價(jià)企穩(wěn)，后在淡季消費(fèi)下，下游需求疲軟拖累鋅價(jià)，鋅價(jià)仍下行。月末，前美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員發(fā)言轉(zhuǎn)鴿，且 LME 庫存連續(xù)錄減，倫鋅走強(qiáng)，國內(nèi)礦端緊張導(dǎo)致冶煉廠成本增加，部分鋅冶煉廠順勢放假檢修，供應(yīng)端短期偏緊，加上倫鋅走強(qiáng)帶動(dòng)下，滬鋅走強(qiáng)。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)  Z0013101

助理 研究員：

李秋榮期貨從業(yè)資格號(hào)  F03101823

王凱慧期貨從業(yè)資格號(hào)  F03100511

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