展望后市，全球天膠主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性淡季，工廠原料庫(kù)存低位，膠 水價(jià)格持續(xù)上漲，上游端產(chǎn)銷(xiāo)成本偏強(qiáng)支撐下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格具備較強(qiáng)抗 跌性。需求方面，商用車(chē)配套、替換表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但中短期內(nèi)很難給予 較高的修復(fù)預(yù)期，替換需求表現(xiàn)一般，但節(jié)后國(guó)內(nèi)需求全面復(fù)蘇，或支撐 輪胎企業(yè)原料采購(gòu)需求。國(guó)內(nèi)進(jìn)口新增貨源供應(yīng)壓力緩和以及需求恢復(fù) 支撐下，累庫(kù)節(jié)奏相對(duì)滯緩，庫(kù)存壓力緩解對(duì)膠價(jià)形成利多支撐，預(yù)計(jì)后 市天然橡膠市場(chǎng)呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。后市關(guān)注厄爾尼諾氣候條件下 2024 年 新一輪開(kāi)割季能否順利開(kāi)展，以及宏觀形勢(shì)帶來(lái)的商品聯(lián)動(dòng)、庫(kù)存變化， 和輪儲(chǔ)消息的落地情況以及其他突發(fā)事件。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)  F0251444

期貨投資咨詢(xún)從業(yè)證書(shū)號(hào)  Z0013101

助理 研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03110073

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶(hù)應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

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