展望 5 月，錫價(jià)高位時(shí)對(duì)下游構(gòu)成明顯的采買(mǎi)壓力，導(dǎo)致成交低迷，社會(huì)庫(kù)存累積到近幾年最高位，且累庫(kù)幅度較大。接下來(lái)即將步入消費(fèi)淡季，高位錫價(jià)及國(guó)內(nèi)高位庫(kù)存仍將制約下游采買(mǎi)積極性，對(duì)錫價(jià)上行或仍構(gòu)成制約，不過(guò)緬甸礦端仍未有“好消息”，隨著原料庫(kù)存的持續(xù)消耗，礦端偏緊或制約錫錠產(chǎn)量，導(dǎo)致產(chǎn)量減少，市場(chǎng)預(yù)期緬甸礦端產(chǎn)出時(shí)間大概率推至 8 月后，對(duì)錫價(jià)仍有較強(qiáng)支撐，上下均有限制。需格外關(guān)注緬甸佤邦對(duì)于錫礦的政策變化。

研究員 ： 王福輝

期貨從業(yè)資格證號(hào) F03123381

投資咨詢證號(hào) Z0019878

助理研究員

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03100511

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