海外方面，本月巴西 Suzano 宣布新廠正式投產(chǎn)。該工廠擁有世界上最大的單 線木漿生產(chǎn)線，桉木漿年產(chǎn)能為 255 萬噸，可將 Suzano 的年總產(chǎn)能提高 20%以上， 達到年產(chǎn)能 1350 萬噸。巴西 Klabin 將位于 Ortigueira 的工廠于 7 月 22 日起進行 例行停產(chǎn)，年產(chǎn)能為 150 萬噸紙漿，計劃檢修兩周時間。海外漿廠停產(chǎn)及供應(yīng)擾動 頻發(fā)，6 月份中國紙漿進口數(shù)量延續(xù)下滑趨勢，盡管國外發(fā)運逐漸恢復(fù)，但外盤價 格處于高位，國內(nèi)下游以剛需長協(xié)為主，后續(xù)進口預(yù)期難有大幅提升。國內(nèi)需求方 面，月內(nèi)紙企生產(chǎn)壓力增大，社會面需求延續(xù)偏弱，紙企開工負荷以及產(chǎn)量均有所 回落，受需求拖累紙廠庫存有累庫趨勢，預(yù)計紙企開工將進一步下行，進而影響采 漿需求。預(yù)計紙漿價格難離震蕩格局。

研究員：黃青青 

期貨從業(yè)資格號 F3004212 

期貨投資咨詢從業(yè)證書號 Z0012250

助理研究員： 張宗珺

期貨從業(yè)資格號 F03122124

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