展望 11 月，上游方面，國際原油震蕩整理，外盤丁二烯價格沖高回 落，丁二烯供方價格高位回調(diào)，順丁橡膠加工利潤轉(zhuǎn)正。供應(yīng)端，國內(nèi)順 丁橡膠產(chǎn)量小幅下降，10 月順丁橡膠行業(yè)開工率先升后降。需求方面， 輪胎企業(yè)開工探低回升，山東輪胎成品庫存回落；終端汽車產(chǎn)銷環(huán)比增長， 新能源汽車保持較快增速。整體上，上游丁二烯新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，順丁 橡膠利潤有所修復(fù)，成本端支撐減弱，天然橡膠供應(yīng)旺產(chǎn)季節(jié)影響價格寬 幅震蕩，輪胎行業(yè)漲價后需求趨緩，高價原料抑制下游需求，加劇高位震 蕩幅度，預(yù)計(jì)合成橡膠市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，主力合約有望處于 14200- 15500 區(qū)間波動。 

研究員：黃青青 

期貨從業(yè)資格號 F3004212 

期貨投資咨詢從業(yè)證書號 Z0012250

助理研究員： 張宗珺

期貨從業(yè)資格號 F03122124

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