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專題分析

【異動分析】弱需求邏輯下,玻璃連續(xù)兩個交易日增倉下行

時間:2024-02-22 08:53瀏覽次數(shù):4311來源:本站

來源:博易大師 瑞達(dá)期貨研究院

春節(jié)長假歸來,鄭州玻璃期貨價格連續(xù)兩個交易日收陰線,主力2405合約累計跌幅達(dá)6.8%,伴隨著持倉量大幅增加132798手至480072手。究其原因,一方面,節(jié)后首個交易日,玻璃上游原料純堿價格在遠(yuǎn)興3線滿產(chǎn)、4線投產(chǎn),以及節(jié)日期間純堿廠家?guī)齑胬蹘旆冗_(dá)到59.96%的利空壓力下出現(xiàn)了暴跌,進(jìn)而帶動玻璃價格弱勢下行。另一方面,據(jù)統(tǒng)計,1月份以來,國內(nèi)浮法玻璃復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能比檢修產(chǎn)能多41.9萬噸,而春節(jié)假期期間,由于供應(yīng)增長需求基本停滯,廠家大幅累庫近1500萬重量箱。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計,截至2月18日,全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5214.0萬重箱,環(huán)比增長38.99%,折庫存天數(shù)21.7天,較上期增加6天。當(dāng)下玻璃生產(chǎn)利潤較為可觀,供應(yīng)增長預(yù)期尚存,而下游深加工仍處于復(fù)工階段,實際生產(chǎn)有限,采購積極性一般,據(jù)悉深加工企業(yè)回款狀況弱于去年,多以生產(chǎn)去年余單為主,玻璃實際消耗偏弱,需求端表現(xiàn)弱勢,玻璃企業(yè)庫存仍有進(jìn)一步累積的可能,在此基礎(chǔ)上盤面交易淡季弱需求的產(chǎn)業(yè)邏輯。但考慮到上游純堿市場價格開始企穩(wěn),對玻璃成本面支撐尚可,疊加當(dāng)下玻璃企業(yè)庫存同比往年絕對量依然處于中性偏低水平,而中下游企業(yè)玻璃原片庫存低位,隨著中下游開工,采購需求有望帶動市場成交好轉(zhuǎn),因此后市不宜過分看空。
作者:
蔡躍輝  期貨從業(yè)資格號F0251444
期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

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