【事件分析】巴西暴雨短期支撐豆類走勢
時間：2024-05-08 08:48瀏覽次數(shù)：4001來源：本站
事件：據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間5月5日上午，巴西南里奧格蘭德州民防部門發(fā)布的信息顯示，自4月29日以來，襲擊該州的暴雨已導致66人死亡，155人受傷，101人失蹤。目前有332個城市遭受暴雨影響，9.5萬余人流離失所。此次暴雨還在南里奧格蘭德州引發(fā)斷電、斷網(wǎng)和斷水的情況。截至5日上午，該州仍有41萬處斷電點。根據(jù)當?shù)匾苿臃者\營商之一的TIM公司提供的數(shù)據(jù)，其在46個城市無法提供電話和互聯(lián)網(wǎng)服務。截至4日晚，有超過100萬用戶斷水。
點評分析：
1、暴雨對產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量有一定的影響
南里奧格蘭德州的大豆收成前景正在迅速惡化，該州原本有望成為僅次于馬托格羅索州的巴西第二大生產(chǎn)國，但在暴雨淹沒農(nóng)田后，該州的大豆收成前景迅速惡化。在這波暴雨之前，巴西國家商品供應公司(CONAB)估計南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量為2189萬噸，南里奧格蘭德周農(nóng)業(yè)機構(gòu)Emater預計產(chǎn)量為2225萬噸。據(jù)分析師的預估，大約有500萬噸左右的大豆面臨損失，不過具體的損失可能沒有那么多，大概在100-300萬噸上下。經(jīng)紀商阿德爾森·加斯帕林最初預計大豆產(chǎn)量可能損失多達280萬噸，但是這一情況可能發(fā)生變化，因為不同地區(qū)受到洪水的影響不同，產(chǎn)量損失也各不相同。CONAB將在5月14日發(fā)布更新后的產(chǎn)量預測，上月該機構(gòu)預測2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量為1.465億噸，比上年減少5.2%，因為馬托格羅索州的干旱導致產(chǎn)量大幅削減。今年巴西豆總體減產(chǎn)，但是前期市場預估南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量恢復，據(jù)巴西國家商品供應公司CONAB的估計，南里奧格蘭德州本季的大豆產(chǎn)量預計將比上一季多68%。南里奧格蘭德州農(nóng)作物機構(gòu)Emater預計，今年的收成將達到創(chuàng)紀錄的2225萬公噸，比去年同期增長71.5%。因此，本來預期豐產(chǎn)的南里奧格蘭德州出現(xiàn)減產(chǎn)，令巴西的產(chǎn)量前景有所擔憂，市場的敏感度也更高。南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量遭遇損失則顯得尤為重要。
2、暴雨影響收割以及運輸進度
從巴西國家商品供應公司CONAB公布的收獲數(shù)據(jù)來看，截止4月28日當周大豆收獲進度60%，同比去年落后十個百分點。并且對比前三年的情況來看，南里奧格蘭德州大豆收獲進度明顯偏慢。本周，USDA將公布最新的種植報告，前期美農(nóng)對巴西的產(chǎn)量預估在1.55億噸，持續(xù)高于市場平均預估，關(guān)注本次天氣對美農(nóng)報告可能的下調(diào)的影響。另外，除了巴西大豆產(chǎn)量可能面臨的損失之外，短期巴西物流運輸可能也將出現(xiàn)問題。市場此前預計南里奧格蘭德州今年至少出口1000萬噸大豆和400萬噸豆粕，但洪水造成的道路受損可能會給履行合同帶來困難。
數(shù)據(jù)來源：Mysteel 瑞達期貨研究院
近年來，南美崛起為全球主要大豆供應國，巴西已然取代美國，成為世界最大的大豆生產(chǎn)和出口國。中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，中國是全球最大的大豆買家。2023年中國總進口大豆9941萬噸，其中巴西豆就占比70%，明顯高于其他國家。而目前也是巴西豆的主要出口時間，出口運輸受阻以及產(chǎn)量品質(zhì)下降，均對我國的大豆供應有一定的沖擊。觀點看法：雖然從數(shù)量上來看，本次降雨對巴西的產(chǎn)量影響可能有限，不過在巴西總體減產(chǎn)，且處在出口旺季的背景下。降雨帶來的洪水，影響收割，以及運輸均對短期市場有一定的沖擊。短期利好市場價格，不過從長期來看，美豆目前播種進度良好，阿根廷豐產(chǎn)，國內(nèi)到港壓力增加，還是會給豆類一定的壓力，長期支撐力度有限。
作者
研究員：
許方莉期貨從業(yè)資格號F3073708 期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0017638
助理研究員：謝程珙 期貨從業(yè)資格號F03117498
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