股指

雙節(jié)假期期間，海外市場表現(xiàn)總體上波瀾不驚。美國總統(tǒng)新冠病毒檢測結果呈陽性，隨后叫停刺激方案談判，引發(fā)美股兩度跳水，但整體呈現(xiàn)震蕩攀升的態(tài)勢，恒生指數(shù)、A50指數(shù)亦是如此。假期海外市場保持穩(wěn)定，對于臨近變盤節(jié)點的A股而言無疑是較為積極的信號。當前國內經濟改善趨勢明確，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)保持擴張區(qū)間，而十一長假消費市場火爆，進一步證明中國經濟已基本走出疫情陰霾，走向全面復蘇，基本面持續(xù)改善仍是A股節(jié)后保持震蕩回升，長期保持向好態(tài)勢的重要支撐。四季度，海外疫情反復、美國總統(tǒng)大選前后地緣政治風險、海外貨幣政策寬松空間有限等因素，仍會對A股走勢產生一定的擾動。策略上，建議節(jié)后偏多操作為主，滬指3200附近逢低介入IC多單。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周三小幅走低，跌0.19%報93.6374。國慶期間，美元指數(shù)維持93.4-93.8區(qū)間小幅震蕩。此前美國總統(tǒng)特朗普呼吁救援航空業(yè)與小型企業(yè)，并支持向納稅人發(fā)放1200美元刺激支票。此舉提振了市場風險偏好，帶動美股回升，美元指數(shù)在一定程度上承壓。另一方面，英鎊兌美元大漲0.3%報1.2913，因歐盟首席脫歐談判代表稱他認為英國不會像威脅的那樣退出談判，此番言論推動英鎊大幅反彈。操作上，美元指數(shù)或維持盤整，建議暫時維持觀望。疫情及美國大選的不確定性仍給美元帶來支撐。今日重點關注歐洲央行9月政策會議。

國債期貨

十一期間，國際匯市、歐美股市和債券市場表現(xiàn)平淡，沒有重大風險事件。在基本面上，我們仍然認為央行更加關注中長期目標，但國內經濟修復速度不及預期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，10月仍有千億元專項債待發(fā)行，低利率不會很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強調完善跨周期設計和調節(jié)，提高政策的直達性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調結構、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時期的政策導向。定向降準、調降基準利率的可能性均不大，無風險利率預計將保持在較高區(qū)間內波動。10年期國債收益率預計會在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機會。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力均已受到壓力位的壓制。在操作上，建議輕倉過節(jié)，可關注TF2012在100.3附近的壓力，逢高做空TF2012。

美元/在岸人民幣

國慶期間美元指數(shù)小幅回落，離岸人民幣兌美元即期匯率上漲500多個基點，預計明日人民幣兌美元中間價將大幅上調。美元指數(shù)反彈乏力，利于人民幣走高。短期內，美元回落概率高，在岸人民幣兌美元匯率有望升值，即期匯率目標位關注6.75。

豆一

從國內基本面來看，東北及內蒙古地區(qū)塔豆裝車報價在2.3-2.40元/斤居多，優(yōu)質大豆價格較為堅挺，新豆陸續(xù)上市，成交一般。中儲糧9月25日拍賣2017/2018年國產大豆96744噸，成交率為80.36%，均價為4444元/噸。本年度拍賣基本結束。東北產區(qū)大豆收割陸續(xù)展開，大豆產量受前期臺風影響有限，官方數(shù)據(jù)維持增產評估，產區(qū)大豆因偏澇造成收割進度延后并將增加大豆收割成本。從新上市的大豆看，市場觀望居多，農戶惜售心理支撐豆價抗跌。預計豆一2101期貨合約維持弱勢震蕩行情，可盤中短線適量參與或保持觀望。

豆二

外盤情況來看，美豆總體表現(xiàn)偏強，截止10月8日14:00，美豆11月合約較9月30日15:00，上漲6.52%，報1053.25美分/蒲式耳。從美豆種植的作物進展周報顯示，截至10月4日，美國大豆收獲進度為38%，高于5年平均進度28%，大豆優(yōu)良率為64%，較一周前持平。美豆進入收獲季，收獲壓力逐漸增大，不過受出口良好的影響，美豆總體表現(xiàn)偏強，對國內豆類形成提振。從進口船貨來看，截至9月25日，國內港口到港35船228.6萬噸，較上周有所回落，港口壓力有所減輕。總體來看，受外盤總體偏強的影響，豆二以偏多思路對待。

豆粕

外盤情況來看，美豆粕總體表現(xiàn)偏強，截止10月8日14:00，美豆粕12月合約較9月30日15:00上漲9.78%，報363.8美元/短噸。外盤總體表現(xiàn)偏強，對國內豆類有所提振。另外，美豆雖然進入收獲季，收獲率表現(xiàn)強勁，但是出口數(shù)據(jù)依然良好，截至2020年10月1日當周，美國大豆出口檢驗量1667068噸，上周為1052276噸，去年同期為1296568噸。出口率的良好，利于美豆去庫存的進展。根據(jù)USDA9月30日發(fā)布的季度庫存報告顯示，大豆庫存5.23億蒲，市場平均預估為5.76億蒲，庫存報告較市場預期偏少，報告對盤面有所利多。從下游需求來看，養(yǎng)殖業(yè)尤其是生豬養(yǎng)殖仍在不斷恢復，飼料需求有所恢復，加上豆粕相比雜粕性價比較高，對豆粕的需求也較高，對豆粕需求形成支撐。綜合來看，在美豆表現(xiàn)強勁以及出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好的背景下，豆粕預計偏強運行為主，偏多思路對待。

豆油

外盤情況來看，美豆油先跌后漲，截止10月8日14:00，美豆油12月合約較9月30日15:00上漲1.98%，報32.9美分/磅。從豆油的庫存水平來看，在大豆壓榨量創(chuàng)新高的背景下，豆油商業(yè)庫存也僅微增至134萬噸，顯示下游需求恢復較好，另外，國儲庫也不斷流入，且目前菜油棕櫚油庫存也處在歷史同期低位，油脂基本面尚無明顯轉為跌勢的跡象。另外USDA季度庫存報告表現(xiàn)良好，美豆延續(xù)強勢，加上節(jié)后南美種植的天氣炒作也陸續(xù)拉開帷幕，國內豆油菜油也仍有收儲的題材，因此中長線油脂看多趨勢暫未改變，國內豆油行情也有望重回升勢。因此，節(jié)后建議逢低入多豆油為主。

棕櫚油

外盤情況來看，馬盤棕櫚油節(jié)日期間表現(xiàn)總體較為強勁，截至10月8日14:00，馬盤棕櫚油較9月30日15:00上漲4.8%，報2863令吉/噸。外盤棕櫚油表現(xiàn)強勁，對國內盤形成支撐。從產量上來看，MPOA最新公布的馬來西亞產量數(shù)據(jù)顯示，2020年9月，馬來西亞毛棕櫚油產量環(huán)比增加3.11%，雖然產量有所增加，不過出口增速更大。根據(jù)船運調查機構SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油出口量1604729噸較8月出口的1442905噸增加了11.21%。出口量的大幅增加，對庫存壓力有所緩解，有望減少馬來西亞的棕櫚油庫存存量。另外，印尼加里曼丹，近期遭遇洪水，對棕櫚果收獲形成阻礙，也對棕櫚油形成一定的支撐。綜合來看，在庫存總體偏低以及資金節(jié)后可能還是會青睞油脂的背景下，棕櫚油有望重回漲勢，建議逢低入多為主。

粳米

目前市場上優(yōu)質粳米較少，優(yōu)質優(yōu)價凸顯，加上近期東北產區(qū)持續(xù)降雨，新糧減產和上市推遲已成定局，稻價易跌難漲，受成本支撐，間接提振米價。但是個別米企為迎接新米上市，清理庫存米，米企挺價意愿較弱，加上市場不時出現(xiàn)新陳摻雜米，粳米漲價乏力，報價比價雜亂，利空其行情，預計短期粳米價格以穩(wěn)定為主。

白糖

國慶假日期間：洲際交易所原糖3月合約價格大幅上漲，漲幅超4.0%，并站上14美分/磅關口，主要因巴西的干燥天氣可能會削減當前作物年度最后階段的糖產量，疊加泰國、俄羅斯多個生產國惡劣天氣的擔憂，亦將影響2021年的作物單產。據(jù)巴西船運數(shù)據(jù)顯示，2020年10月1日-5日，巴西對全球食糖裝運數(shù)量為45.27萬噸，且均為原糖；巴西對中國裝船數(shù)量為10.10萬噸，主要進口商為億能富4萬噸、雅韋安6.1萬噸，后續(xù)巴西主流港口仍有32.65萬噸等待排船，關注國內進口港口貨運情況。節(jié)前國內產區(qū)現(xiàn)貨價格相對偏弱，交投氣氛觀望濃厚，主要因8月進口量達68萬噸，大幅超出市場預期，進口價差及政策仍制約糖價。隨著新榨季北方甜菜糖廠陸續(xù)開榨，市場供應增加繼續(xù)施壓糖價。不過受外糖價格大漲的刺激，加之進口糖利潤收縮，或支撐糖價。預計節(jié)后鄭糖期價低位反彈為主。操作上，建議鄭糖2101合約偏多思路對待。

棉花（紗）

國慶假日期間：洲際交易所(ICE)棉花期貨12月合約漲幅超3.00%，因擔心颶風德爾塔(Delta)可能破壞作物，而谷物市場的漲勢給予棉價帶來進步支撐。截至9月30日，最新一輪的儲備棉輪出已經完成，7月1日至9月30日累計成交總量503352.5011噸，成交率99.87%，超額完成計劃輪出量。預估國儲庫中棉花存量在162萬噸附近，處于低位水平。在輪出消息公布之初便有擇機輪入的官方消息同時發(fā)布，或在2020年的四季度，后市關注官網消息。國慶節(jié)期間國內新疆新棉采收政策，產區(qū)花廠開秤、開工繼續(xù)增加，手摘棉收購均價基本在6.0元/公斤以上，相比去年成本偏高，且南疆籽棉仍保持上漲趨勢。下游紗線方面，秋冬季旺季備貨增加，無論是內需還是外單貨仍處于緩慢好轉的狀態(tài)。但是貿易關系、國外疫情等，市場不確定性仍存的情況下，依舊對于市場有利空作用。操作上，建議鄭棉2101合約短期暫且觀望為主。

蘋果

國慶期間，新季晚熟富士蘋果處于收購中，市場對優(yōu)質貨源存惜售現(xiàn)象；山東產區(qū)晚富士大量卸袋中，目前紙袋富士一二級80#以上價格在2.80元/斤左右，大規(guī)模交易尚未開始；西部地區(qū)降雨較多，膜袋上貨量較少，客商多數(shù)預定優(yōu)質貨源，果農挺價意愿較強。陜西部分地區(qū)客商采購優(yōu)質果積極性較高，對新季晚熟富士訂貨量增加，料看好于后市，果農惜售心理作用較強，或支撐蘋果市場；目前多數(shù)是秋冬季水果，相對前期替代品對蘋果替代效用減少。關注后市晚熟富士蘋果集中上市情況。操作上，建議蘋果2101合約短期觀望為宜。

紅棗

國內各地紅棗報價維持穩(wěn)定態(tài)勢；隨著節(jié)日需求效用減弱市場，客商備貨大量縮減。截止目前全國紅棗庫存仍集中于新疆阿克蘇，鄭州加工量有所增加，內地銷區(qū)待售貨源仍較多，市場供應仍相對充足。不過考慮市場對托底政策預期，或在一定程度上支撐紅棗市場。預計節(jié)后鄭棗期價呈反彈之勢。操作上，CJ2101合約建議短期擇機做多。

菜粕

國慶長假期間， 加拿大菜籽主力合約上漲。巴西大豆播種延遲以及美國大豆出口預期增強，推動CBOT大豆期貨價格攀升至兩年最高，預期將帶動國內粕類市場波動，菜粕與豆粕走勢聯(lián)動，預期國內菜粕期貨價格開盤跳高。國內供需情況：節(jié)前菜粕庫存已經連續(xù)六周下降，貨源日益緊張。不過水產養(yǎng)殖養(yǎng)殖旺季即將進入尾聲，飼料菜粕需求將轉淡，在中加貿易受到限制的情況下，澳大利亞、烏克蘭等國家的油菜籽和菜粕供應基本能滿足供應國內轉淡的需求，因此反彈動力弱于豆粕，警惕后期沖高回落風險。技術上，菜粕2101合約支撐位2320元/噸，操作上：建議暫時觀望。

菜油

國慶長假期間， 加拿大菜籽主力合約上漲，主要受到美國大豆和馬來西亞棕櫚油期價走強支撐。疫情封鎖限制可能影響馬來西亞棕櫚油供應、排燈節(jié)前備貨需求預期，馬來西亞棕櫚油期價在假期期間探底回升，但是CBOT豆油期價呈現(xiàn)先抑后揚走勢，走勢相對疲弱，拖累其上漲高度。節(jié)前國內油脂類期價集體回落，其中菜籽油表現(xiàn)抗跌，這是因為受中加關系緊張影響，加拿大油菜籽對華出口量維持低位將成為常態(tài)，菜油庫存仍然處于歷史低位。預期節(jié)后菜籽油期價止跌企穩(wěn)回升，2101合約支撐位關注8671元/噸，操作上，在8820-8860元/噸區(qū)間輕倉試多，止損8675元/噸。

玉米

國慶長期期間，CBOT玉米期價上揚，累計上漲幅度超過2.7%。玉米新糧上市在即，但是由于減產預期和看漲情緒下，市場有一定惜售情緒，因此國慶長假期間玉米現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)上漲趨勢。進口方面：按照目前的裝船進度推測，9 月進口谷物到貨總量為 190 萬噸，10 月將為150 萬噸，并將陸續(xù)運入關，加上政策性玉米出庫量增加，預計后期市場玉米供需緊張稍有緩解。需求端：我國生豬產能也在不斷恢復，飼料需求量也在不斷增加，但玉米價格居高不下，下游飼料商配方調整頻繁，增加高粱麩皮小麥等替代品用量，從而影響玉米需求量。整體來說：玉米供需緊張有所緩解，但是減產預期和市場看漲情緒支撐下期價仍有攀高可能。操作上，C2101 合約以偏多思維為主。

淀粉

國慶長假期間，玉米淀粉現(xiàn)貨報價基本穩(wěn)定，假期初始購銷寡淡，淀粉庫存小幅累計，由于原料價格上漲以假期結束，后期購銷將逐漸恢復，同時市場生產也將同步恢復開機，供應增加，對企業(yè)挺價心理形成壓制。原料價格上漲支持玉米淀粉價格，但是新糧即將上市，市場供應增加預期制約價格反彈力度，預期玉米淀粉偏強震蕩。技術上, CS2101 合約支撐位 2720元/噸，壓力位關注前高2813元/噸，操作CS2101合約逢低做多、滾動操作為主。

雞蛋

供應端：6、7 月補欄表現(xiàn)一般，對于 11、12 月蛋價來說有一定的利好作用，導致近期出現(xiàn)近弱遠強的局面。淘雞雞齡方面:短期淘汰雞數(shù)量增長仍不明顯，加之淘雞價格下行偏弱。隨著雙節(jié)備貨結束，高蛋價會隨之下跌，養(yǎng)殖戶淘汰意愿增加，預計淘汰雞淘雞明顯增加。需求端：月餅等加工備貨完成，另外冷庫蛋釋放沖擊市場，蛋價走低。預期節(jié)后雞蛋需求轉淡，預計雞蛋 2011 合約期價面臨調整，操作上建議進行空近月多遠月套利操作。

原油

國慶長假期間，國際原油期價探低回升，截至7日，布倫特原油12月期貨合約結算價報41.99美元/桶，較節(jié)前漲幅約2%；美國WTI原油12月期貨合約報39.95美元/桶，較節(jié)前漲幅約2.3%；歐美國家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，市場擔憂經濟復蘇及石油需求前景，美國總統(tǒng)特朗普確診新冠一度引發(fā)金融市場劇烈震蕩，特朗普宣布終止與民主黨之間的刺激法案談判，同時呼吁分批次實施刺激計劃，市場關注美國財政刺激計劃進展；挪威石油工人罷工導致六個油氣田關閉，沙特上調11月亞洲原油官方售價，颶風“德爾塔”影響美國墨西哥灣的石油生產，這對油價構成一定支撐；而EIA數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存小幅增加，成品油庫存出現(xiàn)下降，美國國內原油產量增加30萬桶至1100萬桶/日。技術上，預計SC2012合約小幅高開，測試10日均線壓力，短線上海原油期價呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，建議短線268-285區(qū)間交易為主。

燃料油

國慶長假期間，歐美國家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調11月亞洲原油官方售價，颶風“德爾塔”影響美國墨西哥灣的石油生產，對油價構成一定支撐，國際原油期價呈現(xiàn)探低回升；新加坡燃料油庫存增至2404.7萬桶；上期所燃料油期貨倉單降至23.8萬噸左右。LU2101合約與FU2101合約價差為406元/噸，較上一交易日下跌29元/噸。前20名持倉方面，F(xiàn)U2101合約凈持倉為賣單110004手，較前一交易日減少833手，部分席位減倉，凈空單小幅回落。技術上，預計FU2101合約測試20日均線壓力，建議短線1750-1900區(qū)間交易。LU2101合約圍繞2250區(qū)域震蕩，建議短線以2180-2300區(qū)間交易為主，注意控制風險。

瀝青 

國慶長假期間，歐美國家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調11月亞洲原油官方售價，颶風“德爾塔”影響美國墨西哥灣的石油生產，對油價構成一定支撐，國際原油期價呈現(xiàn)探低回升；國內主要瀝青廠家開工小幅下降，廠家及社會庫存呈現(xiàn)回落；長假期間現(xiàn)貨價格淡穩(wěn)為主。前20名持倉方面，BU2012合約凈持倉為賣單52359手，較前一交易日減少2299手，多空減倉，凈空單呈現(xiàn)增加。技術上，預計BU2012合約測試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線2280-2400區(qū)間交易為主。

LPG 

國慶長假期間，歐美國家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調11月亞洲原油官方售價，颶風“德爾塔”影響美國墨西哥灣的石油生產，對油價構成一定支撐，國際原油期價呈現(xiàn)探低回升；華東液化氣市場回升，主營煉廠報盤上調；華南市場價格上調，8日煉廠報盤2920元/噸左右，碼頭進口氣報2950元/噸左右；10月沙特CP報價上調，進口氣成本支撐現(xiàn)貨，長假期間交通運力下降，現(xiàn)貨市場趨于震蕩回升。PG2011合約凈持倉為賣單627手，較前一交易日減少2717手，空單減幅高于多單，凈空單呈現(xiàn)回落。技術上，預計PG2011合約期價小幅高開，上方測試3550一線壓力，短期液化氣期價呈現(xiàn)震蕩走勢，操作上，短線3350-3550區(qū)間交易。

LLDPE/PP/PVC/EB

長假期間，國際原油探低回升，目前運行在節(jié)前水平，預計對聚烯烴的影響不大?；久嫔?，長假期間，生產企業(yè)繼續(xù)生產，而下游企業(yè)停產放假，市場供應壓力增大，兩桶油石庫存將明顯上升。預計節(jié)后市場仍處于供過于求的狀態(tài)，價格重心或將下移。PVC的供應面與聚烯烴類似，而隨著時間的推移，北方天氣轉冷，PVC的下游需求將會有所減少，預計后市仍有回調的需要。操作上，LLDPE\PP\EB\PVC節(jié)后仍可逢高做空。

天然橡膠

國慶長假期間，日膠小幅上漲，國際油價下探回升。長假期間國內云南產區(qū)雨水較多，略影響割膠，目前天氣恢復正常。近期各國氣象研究機構的預估顯示拉尼娜狀態(tài)來臨，預計將在11月至12月的高峰季節(jié)到達中等強度，這將對東南亞天然橡膠供應產生影響。另外，第一商用車網數(shù)據(jù)顯示，9月份國內重卡銷量同、環(huán)比均上升，需求端對天然橡膠產生利多推動，預計明日盤面或高開運行，ru2101合約關注12600附近壓力，nr2012合約關注9650附近壓力。

甲醇

國慶長假期間，國際油價下探回升。國際市場甲醇價格變動不大，節(jié)日期間國內甲醇市場成交不多，價格變動不大。從供應端看，隨著前期檢修裝置復產和部分新增裝置投產，國內甲醇開工率有所回升，而后期生產裝置檢修減少產量增加，需求端增幅低于供應端增幅，預計明天開盤后維持區(qū)間波動，MA2101合約預計運行于1900-1980區(qū)間。

尿素

尿素市場來看，國內市場在長假期間相對平靜，此前預期的9月招標沒有到來，而是在國內假期之初印度RCF公布新的招標，開標時間10月9日，船期11月16日。由于下半年市場關注的焦點在于出口市場，受此影響，明日國內尿素市場預計高開，主力合約關注1660附近壓力?？紤]到港口的裝卸能力和后期國內尿素市場開工率將會有所回升，因此需謹慎追多。

玻璃

長假期間，國內各大玻璃原片廠家價格相繼調漲。10月份北方地區(qū)氣候變化明顯，存在趕工期的市場需求。傳統(tǒng)銷售旺季到來，下游加工企業(yè)訂單尚可，同時下游加工企業(yè)和貿易商的社會庫存已經環(huán)比有了一定幅度的削減，從生產企業(yè)直接補庫存的意愿逐步增加。預計明日國內玻璃市場整體呈震蕩偏強態(tài)勢。

純堿

長假期間，國內純堿市場穩(wěn)中上行，市場氣氛有所恢復。供應端，由于個別裝置檢修結束恢復，以及個別企業(yè)裝置產量提升，國內純堿開工率環(huán)比有所增加。下游需求尚可，上月末純堿行業(yè)會議召開后，部分廠家上調價格，預計明日純堿價格呈震蕩偏強態(tài)勢。

紙漿

港口情況，9月下旬，紙漿港口庫存記169.6萬噸，較中旬下降4.3萬噸。外盤方面，月亮、烏針等宣布提價10-20美元/噸，布闊宣布提價10美元/噸，伊利姆針葉漿上漲20美元/噸。終端白板紙及雙膠紙紙品廠價分二次共提漲500元/噸。第一波漲價已于9月下旬落實，后續(xù)關注十月初第二波漲價落實情況。

操作上，SP2012合約回調至前期震蕩區(qū)間上邊界4600，短期關注震蕩中樞4530支撐，建議短多操作。

PTA

PTA供應端，裝置江陰漢邦，新疆中泰在節(jié)前進入為期一個月的檢修，預計本月國內供應將小幅改善。下游需求方面，聚酯綜合開工負荷穩(wěn)定87%，國內織造負荷穩(wěn)定在70%，后續(xù)“雙十一”購物節(jié)臨近，廠家開工穩(wěn)定。外圍疫情再度惡化，出口需求持續(xù)冷淡。節(jié)間因新一季美非農數(shù)據(jù)不及預期以及美領導人確診導致油價出現(xiàn)一波快速下探后又快速反彈，目前油價暫穩(wěn)40美元。直接原料PX走勢較為穩(wěn)定，目前報353美元，較節(jié)前上漲14美元，對PTA有一定利好。技術上，PTA2101合約短期下方關注3350附近支撐，上方測試3500壓力，操作上短期建議3350短多操作。

乙二醇

據(jù)隆眾統(tǒng)計，節(jié)前港口庫存在131.5萬噸，受高速擁堵等因素影響，主港發(fā)貨速度減緩，預計節(jié)后庫存將小幅攀升。下游需求方面，聚酯綜合開工負荷穩(wěn)定87%，國內織造負荷穩(wěn)定在70%，后續(xù)“雙十一”購物節(jié)臨近，廠家開工穩(wěn)定。外圍疫情再度惡化，出口需求持續(xù)冷淡。國內近期新增乙二醇裝置山西沃能，新疆天業(yè)，預計產能擴張量70萬噸/年，產能基數(shù)擴大，盤面壓力較大，預計節(jié)后處于底部震蕩走勢。

技術上，EG2101合約短期下方關注3600附近支撐，上方測試3830壓力，操作上建議3600-3830區(qū)間交易。 

鋅

國慶長假期間LME鋅先抑后揚，一度觸及8月3日以來新低，截止10月8日14:00，三個月倫鋅跌幅約1.64%，在基本金屬當中表現(xiàn)較弱，僅略強于LME鉛。期間海外市場波動波動較大，美國總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場對于美國總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經濟刺激方案談判，市場再度受到一定提振。現(xiàn)貨方面，鋅兩市庫存外增內減，在海外疫情持續(xù)下，鋅礦供應恢復有限，但同時下游消費表現(xiàn)平平。開盤預期滬鋅主力2011或受阻10日均線小幅走弱。

鉛

國慶長假期間，LME鉛先抑后揚，一度觸及6月24日以來新低，截止10月8日14:00，3個月倫鉛跌幅約2.01%，領跌有色金屬。期間海外市場波動波動較大，美國總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場對于美國總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經濟刺激方案談判，市場再度受到一定提振。現(xiàn)貨方面，鉛兩市庫存均上升，鉛市消費旺季支撐作用減弱，再生鉛新擴建產能將進一步釋放，累庫壓力上升。綜上，開盤預期滬鉛2011合約或低開走弱，關注下方14800一線支撐。

貴金屬

國慶長假期間，COMEX金E12主力合約先揚后抑，微跌0.05%。而COMEX銀E12合約亦震蕩微漲0.08%，陷入盤整態(tài)勢。期間海外市場波動波動較大，美國總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場對于美國總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經濟刺激方案談判，市場再度受到一定提振。此外海外地緣政治風險持續(xù)，市場整體避險情緒猶存對金銀構成有效支撐，而美元指數(shù)陷入盤整未對貴金屬構成擾動。預期在美國總統(tǒng)大選政治擾動下，加之海外疫情持續(xù)及地緣政治風險擾動下，貴金屬下方支撐猶存。節(jié)后開盤預期金銀波動不大，或延續(xù)震蕩態(tài)勢。

鐵礦石

國慶長假期間，新交所鐵礦石主力合約震蕩偏強，9月30日15：00收盤報價120.29美元/噸，10月8日14：00報價121.8美元/噸，漲幅為1.25%。鐵礦石現(xiàn)貨供應則繼續(xù)回升，據(jù)Mysteel統(tǒng)計9月30日全國45個港口鐵礦石庫存為11906.64萬噸，環(huán)比上一周增290.59萬噸，連續(xù)六周增加。鋼廠高爐開工率則維持小幅下調趨勢，全國247家鋼廠高爐開工率88.54%，環(huán)比上周減0.52%；高爐煉鐵產能利用率93.04%，環(huán)比減0.65%。整體上，節(jié)假期間河北鋼坯現(xiàn)貨堅挺，支撐鐵礦石價格維持震蕩偏強格局，但隨著現(xiàn)貨供應提升，上行空間或被擠壓。操作上建議，I2101合約可考慮835-765區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

鋼材

國慶長假期間各地貿易商普遍歇業(yè)停工，同時部分地區(qū)下游消費也受到停工影響，市場交投相對清淡，整體上市場價格波動并不明顯。據(jù)悉，10月6日唐山鋼坯出廠鎖價解除，昌黎地區(qū)鋼廠出廠價格累漲60元/噸，報3360元/噸，由于鋼坯鎖價期間下游調坯軋鋼企業(yè)受環(huán)保停限產影響，部分調坯品種材價格寬幅上調，鋼坯價格解鎖第一時間補漲。鋼坯現(xiàn)貨價格上調將帶動螺紋鋼及熱卷期現(xiàn)貨價格走高。另外沙鋼調整10月上旬出廠價，螺紋鋼價格持平，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為3900元/噸；熱卷Q2355.5*1500mm執(zhí)行價格4300元/噸。節(jié)假期間現(xiàn)貨市場基本處于停滯狀態(tài)，但節(jié)后需求將逐步釋放，河北部分地區(qū)因PM2.5出現(xiàn)輕度至中度污染，10月8日-11日鋼鐵企業(yè)加嚴錯時生產調控，高爐開工率或繼續(xù)小幅下調。操作上建議，RB2101合約以3500為止損偏多交易；熱卷HC2101合約則以3640為止損偏多交易。

焦炭

節(jié)前焦炭價格及利潤都處于相對高位，而鋼廠利潤則處于盈虧臨界點，盈利情況較差。低利潤甚至略微虧損情況下高爐一般仍繼續(xù)生產，因為高爐是連續(xù)性生產設備，停產可能造成更大的損失，預計節(jié)后高爐整體開工會有下滑，對焦炭需求也會下降。10月焦化去產能面臨較大阻力，而新增焦化產能確定性相對較大，預計焦炭供應會有增加，同時需求將逐步小幅減少，焦炭存在下跌的風險。操作建議，J2101合約在1990元/噸附近拋空，止損參考2030元/噸。

焦煤

節(jié)前焦企利潤較好，整體開工處于高位，對焦煤的需求較好。節(jié)后隨著焦鋼補庫的逐步完成，加上區(qū)域停產煤礦生產逐漸恢復，煉焦煤供應局面依舊偏寬松。