數(shù)據(jù)：

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月5日，國(guó)內(nèi)甲醇港口庫(kù)存總量在95.51萬(wàn)噸，較節(jié)前（1月22日）增加2.54萬(wàn)噸。其中，華東地區(qū)累庫(kù)，庫(kù)存增加0.34萬(wàn)噸；華南地區(qū)累庫(kù)，庫(kù)存增加2.20萬(wàn)噸。本周外輪顯性卸貨26.56萬(wàn)噸，甲醇港口庫(kù)存增加。

看點(diǎn)1：

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月5日，華東地區(qū)庫(kù)存為69.4萬(wàn)噸，較上月同期增加2.2萬(wàn)噸，較去年同期增加11.93萬(wàn)噸。江蘇沿江主流庫(kù)區(qū)在船發(fā)支撐下總體提貨較預(yù)期偏好但外輪卸貨順利因此累庫(kù)，而浙江消費(fèi)維持節(jié)前狀態(tài)，當(dāng)前華東地區(qū)庫(kù)存處于近五年同期中位。

來(lái)源：隆眾資訊 瑞達(dá)期貨研究院

看點(diǎn)2：

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月5日，華南地區(qū)庫(kù)存為26.11萬(wàn)噸，較上月同期減少0.05萬(wàn)噸，較去年同期增加4.58萬(wàn)噸。去年下半年進(jìn)口回升疊加內(nèi)地流轉(zhuǎn)至港口貨源增多，華南地區(qū)庫(kù)存快速增加至近年同期高位，近期廣東地區(qū)進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只均有補(bǔ)充，各庫(kù)區(qū)受春節(jié)影響汽運(yùn)提貨受限整體提貨量縮減明顯，因此庫(kù)存有所累積，而福建地區(qū)僅一船進(jìn)口貨源補(bǔ)充，消耗相對(duì)不大，整體庫(kù)存波動(dòng)較小。當(dāng)前華南地區(qū)庫(kù)存仍遠(yuǎn)高于近五年同期水平。

來(lái)源：隆眾資訊 瑞達(dá)期貨研究院

觀點(diǎn)：

從進(jìn)口供應(yīng)來(lái)看，1 月伊朗甲醇低開(kāi)工帶來(lái)低裝船，預(yù)計(jì)2月份進(jìn)口沒(méi)有明顯增量。但國(guó)內(nèi)甲醇在春節(jié)期間開(kāi)工率繼續(xù)提升，供應(yīng)高位運(yùn)行，節(jié)后隨著國(guó)內(nèi)氣頭裝置陸續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)量仍有提升，進(jìn)而使得內(nèi)地庫(kù)存出現(xiàn)季節(jié)性累積，在排庫(kù)需求下，部分會(huì)流入港口。從需求角度看，傳統(tǒng)下游處于季節(jié)性淡季，整體需求提振空間有限，但MTO裝置對(duì)甲醇需求變數(shù)較大，部分烯烴裝置有檢修計(jì)劃，其中富德計(jì)劃 2 月檢修，另外興興仍在停車(chē)中，需關(guān)注2月下旬興興開(kāi)車(chē)是否如期兌現(xiàn)。因此后續(xù)港口庫(kù)存能否去化，在關(guān)注伊朗裝置恢復(fù)進(jìn)度的同時(shí)，還需關(guān)注下游 MTO 檢修以及復(fù)產(chǎn)兌現(xiàn)進(jìn)度。若MTO 裝置無(wú)超預(yù)期檢修，港口繼續(xù)累庫(kù)概率較小，而興興MTO裝置如果出現(xiàn)提前重啟，則可能加速港口去庫(kù)存。

研究員：林靜宜

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