進口數(shù)據(jù)前瞻：

從海關公布的數(shù)據(jù)來看，2024年12月份我國甲醇進口量在111.91萬噸，環(huán)比上漲3.13%；2024年1-12月中國甲醇累計進口量為1349.44萬噸，同比下跌7.27%。根據(jù)隆眾資訊跟蹤，2025年1月中國甲醇進口外輪卸貨105.52噸，較海關公布的12月數(shù)據(jù)減少6.39萬噸，降幅5.71%。其中，中東主力區(qū)域卸入60.07萬噸，非伊貨卸入45.45萬噸，沙特、委內(nèi)、俄羅斯有明顯增量，特立尼達、新西蘭無卸貨。去年年末伊朗地區(qū)大范圍停工已使得庫存降至極低，從而使得中東主力區(qū)域進口繼續(xù)減量。

數(shù)據(jù)來源：海關總署

對甲醇市場可能帶來的影響：

2024年伊朗甲醇進口的占比明顯增大，主要由于非伊甲醇裝置原料緊張和需求偏弱導致檢修明顯增多，隨著全球甲醇產(chǎn)能持續(xù)擴張，各區(qū)域供需結構發(fā)生變化，歐洲由于自身供應縮減情況愈發(fā)明顯，歐洲甲醇價格維持高位，國際甲醇廠商傾向于去歐洲套利，對中國的供應意愿下降。去年冬天伊朗地區(qū)大范圍停工已使得庫存日漸匱乏，加之在途船貨因冬季航速放緩影響到港速度，使得國內(nèi)甲醇總體進口卸貨不及預期。根據(jù)隆眾跟蹤裝船數(shù)據(jù)，1月中東主力區(qū)域月度裝船17.40萬噸，將導致2月進口繼續(xù)大幅減量，根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計口徑，截至目前，2月甲醇進口外輪卸入22.77萬噸，預計2月甲醇進口預估59.79萬噸，其中中東主力區(qū)域可卸入23.52萬噸，非伊貨計劃卸入36.27萬噸，到港船仍偏少。

從海外裝置運行情況看，2月份以來海外開工率變動不大，上旬伊朗再度降溫使得當?shù)亻_工再度下降至低位，ZPC一套裝置重啟后再度停車，另外幾套裝置開車但維持低負荷運行，伊朗裝置開工率維持低位，暫無重啟消息。由于伊朗開工率仍偏低，2月裝船量低位，3月進口或仍維持低位，預計3月伊朗抵港或環(huán)比2月基本持平。非伊裝置檢修偏多，馬來西亞一套裝置停車，東南亞有裝置重啟不及預期，美國一套180萬噸裝置計劃后期檢修，其他裝置變動不大，南美貨可見船只環(huán)比明顯減量，預計3月甲醇進口供應大概率維持低位在55-60萬噸之間。

盡管海外裝置停車導致進口減量，但部分下游企業(yè)仍在逐步恢復生產(chǎn)過程中，對甲醇的采購需求尚未完全釋放，同時浙江興興MTO裝置維持停車抵消部分影響，華東地區(qū)甲醇庫存數(shù)量維持中位，市場并未形成明顯缺口，港口大幅去庫時間繼續(xù)后移。當前興興MTO裝置仍未重啟，寧波富德MTO裝置也將于近日檢修，雖然烯烴端對甲醇的需求尚未完全恢復，但隨著需求逐步穩(wěn)健回暖，下游存補庫預期，對于甲醇的需求有望進一步提升。值得注意的是，浙江興興和寧波富德烯烴裝置預計將于本月底重啟，一旦這部分裝置重啟，疊加進口減量預期，港口的去庫表現(xiàn)也將落地，對甲醇盤面或?qū)⒂休^好的推動，但反彈高度則需觀察伊朗開工的恢復時間節(jié)點。另外，后市還需關注地緣情況、MTO裝置運行和內(nèi)地與沿海的烯烴采買情況，以及港口庫存的變化。

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